创业慧康是外包吗,创业慧康招聘

机构动向:
近一个月来,中信建投和郭盛证券均发布了深度行业报告,表明医药行业进入结构优化、百花齐放的时代,坚守细分赛道和龙头公司的优势 。
核心逻辑:
1、政策逻辑:规范及精细化管理为大势所趋,行业集中度加速提升
中证指出,2012年以来,医保转向精细化管理,医保政策逐步稳定,结构优化创新逐渐成为主旋律 。8月20日,国家医保目录发布,计划将128个品种纳入医保谈判目录 。数量超出预期,可能爆发大量品种,采购数量略有改善 。
西南证券认为,医保释放积极信号:总量上,医药支付端的医保支出每年13%以上增速,蛋糕持续变大;结构上,医保结构调整创造数千亿市场,,特别是本次医保目录,排除国家卫生健康委重点监测产品;在周期上,医疗保险的调整周期缩短 。整体来看,在医保支付指挥棒下,医药行业集中度加速提升,同时正向创新崛起 。
同时,4 7扩产的谈判规则也比预期温和 。西南证券认为,带量采购正式扩大,创新领军企业受益 。中信建投表示,政策影响有限,市场早有预期 。
2、产业逻辑:聚焦优势赛道,等待估值切换
根据中信建投的研究报告,医药板块的优势细分如下:
医药外包:随着新兴技术的出现,对药物研发和临床试验的要求也在不断提高 。生物药物、细胞和基因治疗对药物研发和临床试验的要求更高,往往外包程度更高 。生物技术公司的快速崛起带来了需求的增加,生物技术公司的投资和行业渗透率的提高是增长的关键 。中信建投认为,医药外包板块直接受益于目前国内创新药、创新器械的研发热潮,增速持续上升,订单增速较快,全行业产能扩张,中长期看好临床CRO行业维持高景气度 。
创新药: 8月20日,医保局正式发布《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》 2019版,初步确定将128种药品纳入准入范围进行谈判 。西南证券认为,本次谈判范围相比2017年的44个医保谈判范围和2018年的18个医保谈判范围极大扩张,体现了对国内外创新药可及性的支持,未来一大批创新药品种或将爆发 。
新修订的《药品管理法》多项制度鼓励新药研发和创制,进一步强化R&D、生产、流通全流程,鼓励国内医药公司研发和创制新药,有利于行业长期健康发展 。中信建投认为,未来龙头公司转型会更强更快,这将进一步拉大差距 。
仿制药:行业的模式决定了未来一定是寡头垄断 。中信建投认为,短期内,药品集采政策招标规则宽松 。同时,由于采购区域向全国扩展、采购量大、中标周期延长等因素,对目前符合中标条件的企业有利 。长期看阵痛难免,遵循“布局早、品种群及有增量”的主线自下而上寻找受益标的 。
器械:中信建投认为,平台型公司优势明显 。全球目标市场空间约1000亿美元,市场份额不足2%;国内目标市场空间800-1000亿,对应市占率为5-10% 。
连锁药店:政策提高了行业集中度 。其中,药店分类分级管理将淘汰经营不规范的中小连锁和单体药店;医保基金监管趋严,行业推进规范化 。在合规经营的前提下,大型连锁药店竞争优势明显;整治执业药师“挂证”将进一步加大中小连锁药店和单体药店的经营压力,有望加速推动行业集中度提升 。中信建投认为,集中度提升阶段药店上市公司高增长可期,目前四大上市公司远未实现全国深度布局,发展空间可期 。
相关公司:
ize:15px;">恒瑞医药、泰格医药、昭衍新药、药明康德、凯莱英、艾德生物、益丰药房、老百姓、爱尔眼科、通策医疗、卫宁健康、创业慧康、云南白药、同仁堂、国药股份
中信建投建议继续聚焦优势赛道,精选长线好公司:
①处方药:创新药龙头恒瑞医药;
②医药外包核心标的:泰格医药、昭衍新药、药明康德、凯莱英;
③伴随诊断核心标的:艾德生物;
④器械龙头迈瑞医疗、连锁药房及医疗服务的龙头公司益丰药房、老百姓、爱尔眼科、通策医疗等;
⑤医疗信息化龙头企业,核心标的:卫宁健康和创业慧康;
⑥混改潜力大的公司:云南白药、同仁堂;
⑦医药分销:品种壁垒高的国药股份 。

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文章插图
报告来源:
1、西南证券《医药行业2019年9月投资策略:医保释放积极信号,坚定拥抱高景气核心资产》20190903
2、中信建投《坚守优势赛道及龙头公司,等待估值切换》20190902
3、国盛证券《医药行业2019年中报总结:整体承压,板块分化明显,细分领域头部公司继续领跑》20190901
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