一年卖35亿依旧难赚钱,这家网红潮流店要上市了|IPO观察( 二 )
伴随旗下KK馆、KKV、调色师、X11先后开放加盟 , KK集团的门店数也扶摇直上 。 2019年 , 其加盟门店数量达164家 , 自有门店47家 , 来自加盟店的货品销售收入为2.4亿元 , 在总营收占比为51.9% , 首次超过自有门店 。
到2020年 , KK的加盟店数量已增至424家 , 自有门店132家 , 总门店数同比翻了2.6倍 , 营收则翻了3.5倍 。 不过 , KK很快便走向了下坡路 。
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KK集团加盟店数量
从2021年开始 , KK的加盟商开始不断流失 , 出现大规模闭店潮 。 2021年和2022年的10个月间 , 分别有20家和22家加盟商退出 , 加盟店数量分别减少67家和212家 , 主要来自KKV、调色师和KK馆 。 原因是加盟店的业绩未及预期 , 集团选择关闭或将部分加盟店转为自有的全资门店 。
多位加盟店主都反馈 , 运营自有门店比加盟店更赚钱 。 因为可销售更高毛利率的自有品牌商品 , KK自有门店的利润率要远高于加盟店 , 前者的毛利率在48% , 后者则仅有20% 。
在加盟商不断退出的这两年 , KK集团整体规模有所收缩 。 2022年10月底 , 四大零售品牌门店减少为701家 , 其中调色师较年初减少38家、KK馆较年初减少26家 。 此时的KK集团自有门店达到556家 , 约占8成 , 加盟店145家 , 仅占2成 。
门店增长停滞 , 高增长光环也随之消失 。 从整体营收增速来看 , 2020年、2021年和2022年前10个月 , KK集团营收同比增长分别为255%、114%和1.6% , 呈现下滑态势 , 增长天花板已至 。
加速下沉 , 盈利难题待解
从一线城市起家 , 做着进口商品的生意 , KK集团吃到了早年实体零售的红利 。 如今KK集团尝试下探更庞大的市场 , 旗下的KKV、调色师和X11 , 纷纷聚焦二线和低线城市开店 。
核心品牌KKV从2021年开始在长沙、南昌、太原、商丘等地开设新店 , 推出二代旗舰店和3.0主题概念店 , 从门店到选品进行升级 , 走向更高的性价比;调色师则在引入colorkey、稚优泉、滋色等众多平价彩妆的同时 , 也进入惠州、桂林等地开设新店 。
这些网红集合店 , 未来还将继续下沉 。 KK集团招股书称 , 预计2023年各品牌的新增门店数约为270家 , 其中包括200家KKV、40家调色师和30家X11 , 这些门店大部分将位于二线和其他一线城市 。
大规模开店意味着成本水涨船高 , 在前期成功赚取流量后 , KK集团的盈利难题已经开始动摇部分二级市场投资人的信心 。
2019年至2022年前10个月 , KKV的经营亏损分别为8860万元、1.43亿元、2.38亿元及1.6亿元 。 除了KKV和KK馆 , 调色师和X11目前也处在亏损状态 。 其中调色师在去年前10月亏损680万元 , X11则亏损7340万元 。 受疫情和门店扩张影响 , 其同店销售也在去年出现了4.4%的下滑 。
这几年通过压缩供应链成本、关闭表现不佳的门店等手段 , KK集团已经开始止损 。 不过在消费需求逐渐饱和、同质化竞争激烈的当下 , 这家网红潮流品牌还需要学会梗精打细算地过日子 。
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