手术|一家可能永远无法赚钱的公司，如何撑起350多亿的市值？

微创手术机器人，你听说过吗？
随着人工智能、物联网等新科技的快速渗透，机器人行业迎来发展热潮，出现在越来越多的应用场景中；
除了我们熟悉的居家扫地机器人、商场及酒店的引导机器人外，机器人也逐渐渗透到医疗领域。

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你愿意让机器人为自己做手术吗？这项科幻般的技术尚未普及，但在资本市场上已经受到热烈追捧。
千亿微创医疗二级市场迎来“帽子戏法”，在接连分拆心脉医疗和心通医疗上市后，如今，微创医疗三度分拆微创机器人也上市了。
作为国产的手术机器人代表企业之一，此次微创机器人上市，对市场而言，又有着怎样的意义呢？
壹
微创手术机器人第一股来了！
11月2日，国内知名手术机器人独角兽——上海微创医疗机器人(集团)股份有限公司（以下简称“微创机器人”， 02252.HK）正式在港交所挂牌上市，这也是港交所微创手术机器人第一股。并成为微创医疗集团旗下第三家成功上市的子公司。

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此次IPO，公司发售价为每股43.2港元，开盘价为39.8港元/股，较发行价下跌7.9%；此后，股价有所反弹，收盘价为45.8港元，较发行价上涨6%。
今日收盘涨2.87%报44.75港元/股，最新市值为426.54亿港元（约合350.7亿元），超过母公司微创医疗总市值（603.45亿港元）的7成。

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值得一提的是，微创机器人是由医疗器械板块曾经千亿市值的龙头企业——微创医疗（0853.HK）分拆出来的公司，此前微创医疗已经分拆了心脉医疗（688016. SH）与心通医疗（02160.HK）前后分别在A股科创板与港股主板上市。
【手术|一家可能永远无法赚钱的公司，如何撑起350多亿的市值？】微创机器人成功在港交所上市，同时也标志着微创医疗分拆上市“帽子戏法”，旗下已有三家上市公司，据说微创电生理也在推进科创板上市。

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微创医疗机器人身后，是业内有着“黄埔军校”之称的微创医疗，一个市值曾高达1326亿港元的医疗巨头。
而微创医疗的故事要从一位60后归国科学家讲起——常兆华1963年出生在山东淄博，他在美学习、工作企业期间发现，国内医院大多依赖进口医疗设备。1998年，他辞去高薪工作，回到上海张江一间小工厂创办了微创医疗。
历经20余年，微创医疗成长为国内的医疗器械龙头企业。
贰
作为一家平台型医疗器械公司，因旗下业务众多，微创医疗也一度被投资者戏称为“葫芦娃公司”。这些“葫芦娃”们或内部孵化，或体外收购。
曾经，市场也看好公司的商业模式，认为它能成为中国的“美敦力”。
但在集采阴霾下，微创加快脚步并购，对此市场上似乎有了不信任的声音。
反映在股价上，自6月高位至今，微创医疗狂泄44%，股价已跌近今年3月的低位。这当中自然有医疗板块整体大回撤的大环境影响，但就微创自身而言，股价大幅回撤背后，还有市场对于其并不乐观未来的预期。

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不过，微创机器人的成功上市，让微创医疗又有了新故事可讲！
手术机器人素有“上帝之手”的称号，其以更精准、更微创、更简便的优势正颠覆传统医疗与重构未来手术。