QQ音乐|华为光储，强弩之末与初生牛犊( 二 ) 耳机|数码

在这种情况下，华为想要靠逆变器业务来稳住营收基本不太可能。并且更要命的是，华为目前还面临随时被替代的风险。
因为在逆变器行业中，各家企业间的技术壁垒并不高，在转换效率上，几乎所有企业的产品最高都能超过98% ，差别不大，核心竞争力还是体现在价格、品牌和渠道之上。
由于逆变器的成本在整个光伏系统中占比仅在8%-10%左右，但如果出现故障则会导致系统大面积瘫痪，因此客户会倾向于选择行业应用经验丰富、市场口碑良好的头部品牌。并且客户接受某一品牌后，会倾向于建立长久、稳定的合作关系，忠诚度较高。
对于华为来说，这看似只有利好。但在近些年，国内市场被中国企业瓜分殆尽后，海外市场已经成为主要的市场增量，并且海外市场有着更高的利润空间。 2020年，阳光电源、锦浪科技、固德威、上能电气四家主要逆变器上市公司的海外毛利率均显著高于国内，固德威海外毛利率甚至高出国内31.6%之多。
只是在国产逆变器厂商纷纷出海“吃肉”的情况下，华为却由于非市场的原因“吃了瘪” 。
2018年华为开始遭遇美国政府打压， 2019年开始逐渐削减在美太阳能业务，虽然当年华为逆变器全球市场份额还在22% ，保持第一，但第二年华为市场份额仅提升1% ，反而千年榜眼的阳光电源从2019年的13%上升到了2020年的19% 。显然，在华为遭遇场外因素压制愈演愈烈的情况下，逆变器业务已经增长乏力。

更为致命的是，在全球第三大光伏装机国印度，华为也遇到了问题。 2021年2月1日，印度财政部部长Nirmala Sitharaman在提交2021-2022年国家预算时表示，印度政府将太阳能逆变器关税从5％调高到20％，且立即生效。
对于在印度没有工厂的华为来说，政策的影响也很明显。根据MERCOM报道， 2021年H1印度市场的逆变器出货量排名前三分别是：阳光电源、上能电气、特变电工。而这三家的市场份额之和达到56% ，超过了印度逆变器市场的一半。要知道在这之前华为已经连续多年位居榜首，如今却不见踪影。

海外的不顺，极可能让华为在2021年丢掉逆变器全球第一的宝座，短期内如何稳住是个问题。
而在未来，逆变器也将进入技术迭代的时代。微型逆变器（MLPE）算得上是光伏逆变器下一次迭代的方向，提早布局的企业已经享受到了迭代带来的高利润。
微型逆变器市场龙头Enphase 2020年营业收入7.74亿美元，毛利率高达44.68% 。禾迈股份和昱能科技微型逆变器毛利率分别为42.00%和38.45% ，这一水平明显高于以国内市场为主的光伏逆变器厂商。
微型逆变器与组串式逆变器相比，可以实现组件级MPPT（最大功率点跟踪），带来5%-30的发电增益，但缺点就是成本过高，不过随着渗透率不断提升，微型逆变器的成本也将不断下降。
【QQ音乐|华为光储，强弩之末与初生牛犊】目前欧美已经成为微型逆变器的主要出货区域，有机构预测，未来微型逆变器市场占比将不断提升， 2025年全球微逆市场规模将达到212.13亿元。
而资本市场对微型逆变器的期待更是直接拉满。抛开纳斯达克中已经出现的SolarEdge和Enphase两支十倍股不谈，前不久国内刚上市的禾迈股份预计发行价为55.8元/股，然而其最终发行价攀升至557.8元/股，上市后市盈率也直接飙升至150倍以上，是当下逆变器上市龙头企业阳光电源的两倍之多。
毫无疑问，随着分布式光伏发展提速，安全性更高、利润更高的的微型逆变器将成为逆变器企业发力的重点，这个即将到来的风口，华为必须如任正非所说， “扑上去、撕开它。 ”否则就会掉下来。