商汤科技，情况有点不妙( 三 ) 作者｜何玥阳编辑

寒武纪的股价走势，至少能给我们两点启示：
1、“AI芯片第一股”的概念对估值有一定的加成，但这种加成是一时的，可持续性不强。
2、即使是看重科技含量，相对弱化净利润的科创板，投资者也难以完全不考虑公司的盈利能力。
商汤科技是不是下一个寒武纪不好说，毕竟商汤的收入规模要远强于寒武纪，但可以确定的是，对商汤的估值必须回到老生常谈的技术优势和商业化能力上。
03困局：研发还是盈利？
研发大于收入，也是2021年上半年，商汤的尴尬。
2020年，情况要好一些，商汤科技收入34.46亿元，研发费用24.54亿元，经调整后的净亏损为5.78亿元，于是有一种声音认为，只要商汤减少研发类的支出，就可以实现盈利。
这也正是商汤们两难的地方。
商汤科技将自身定位为用技术赋能百业、行业领先的人工智能软件平台型公司，自主研发并建立了深度学习平台和超算中心。
根据弗若斯特沙利文报告，以2020年收入计算，商汤科技是亚洲最大的AI软件公司，在国内也是最大的计算机视觉（CV）软件公司。
商汤的收入涵盖智慧商业、智慧城市、智慧生活和智能汽车四个板块，通过销售软件应用许可、软硬件一体产品解决方案和软件订阅费实现收入。

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