焦点分析｜北森二次上市，为HR SaaS赛道点上一盏明灯( 二 ) 作者|邓咏仪编辑|苏建勋开年不

2015年，北森决定要从原有的SaaS走向PaaS ，确定了平台化和一体化战略，这是关键的一步。
首先是平台化——从SaaS走到PaaS 。 SaaS厂商是否要做PaaS ，是企业服务圈子中的又一个争论点。如果以云计算架构打比方， IaaS层是卖云资源的，如同水和电一般；PaaS就是通了水和电的店铺， SaaS就是店铺中出售给客户的具体产品。如果SaaS厂商做成了自己的PaaS ，相当于有一个坚固的底层，能够敏捷快速地对产品进行迭代——但这同时也意味着巨量的资金、人才和时间投入，底层代码需要推倒重来，迁移至PaaS上。
其次是产品模块和功能一体化，这和赛道趋势有关。 HCM大赛道经过多年发展，已经形成了多个细分方向，比如基础人力资源软件（eHR ，包含考勤、绩效等）、招聘管理系统（如ATS）、学习管理（如e-learning）等等，每个细分方向都有积累深厚的传统软件服务商，这也导致传统的大型企业采购时会分开采购，但中间的数据打通又会成为问题。
北森的“一体化”正是为了解决这一问题。基于原有的招聘等模块，从2016年开始，北森推出了eHR（基础人力资源软件），再到2019年初步完成全模块化， 2020年正式推出iTalentX平台。期间，北森还经历了新三板挂牌退市，战略转向之艰难，让北森内部将其称为“渡江战役” 。
但这也真正让北森拉开了与其他产品的差距，大大加强了壁垒。去年的F轮融资上，北森就表示，在2020年年初e-learning模块上线后，第一季度订单数量就翻了一倍，到了后面几个季度增速依然稳健。一体化，成为去年拿到F轮融资的重要因素。
一盏明灯
北森走过了十多年的风风雨雨，从单一产品模块到全产品，从小客户到中大客户，中间还经历过2016年新三板挂牌、退市，再到如今，也证明了HRSaaS赛道在中国之难。
北森入局其实相当早。在北森成立的2002年， Salesforce还有2年才上市，刚刚开始在美国吆喝，要掀起SaaS革命。而最受国内HCM厂商关注的Workday ，要到2005年才成立。
而2013年SaaS创业潮兴起时，国内的创业者都怀抱着对“万亿赛道”的期待。如果美国市场能有千亿美金以上的企服巨头，那么中国哪怕有公司能做到十分之一，也是个百亿美金公司。
但企服领域成长速度比大家想象的还更慢。以北森和Workday简单比较，两家公司IPO前都到了20亿美元左右的估值，北森2002年成立，到2021财年上半年收入3.13亿元，国内市场份额达12%；Workday2005年成立， 2012年上市前对应的数字为1.195亿美元（约7.6亿元人民币）。
HCM已经是企服领域里占比最大的垂直赛道，显然，国内企服市场还在相当早期。
不过，市场不乏积极信号。首先，公有云市场还在以两位数的速度增长，垂类SaaS还有广阔的发展空间。而据灼识咨询，中国HCM市场规模从2016年的1784亿元增长到2020年的3199亿元，复合年增长率为15.7% ， 2026年预计达8756亿元。细分到北森所在的HCMSaaS ， 2026年这一市场规模将达581亿元， 2020年-2026年的复合年增长率为24.2% 。
按照收入计算， 2020年美国HCMSaaS市场规模是中国的21.2倍， 2026年预计差距将缩小至仅5.5倍。

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来源：北森招股书
现在，北森虽领先于对手许多，但也没到高枕无忧的时候。一体化战略初步完成后，接下来要解决的问题还有很多：国内HR市场还是处于较为割裂的状态，传统软件和SaaS软件各自占据地盘，北森需要更加积极地开拓市场。