亚马逊(AMZN)的广告业务现在已成了其股票未来增长的主要驱动力。|亚马逊最重要的业务正在快速增长( 二 )
广告收入未来在亚马逊整体收入中会占据更大的份额
未来几个季度 , 亚马逊很可能会在数字广告业务上获得更大的市场份额 。 由此带来的顺风应该有助于该公司在物流、视频、订阅等其他业务上进行更多的投资 。
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图5:其他业务在亚马逊总收入中所占份额更高 。 来源:亚马逊财报
去年第四季度 , 亚马逊的广告业务已经占到了总营收的5.6% 。 而最近一个季度 , 这一比例已经上升到了7.7% 。 在未来我们应该可以看到 , 广告业务的快速增长将提高亚马逊的整体收入 , 而且也会提高亚马逊的整体利润率 。
亚马逊的股票被低估了
如果亚马逊的广告业务在未来几个季度继续强劲增长 , 那么 , 我们应该会看到其广告业务的独立估值将会迅速上升 。
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图6:过去几个季度 , MetaPlatforms的市盈率接近10倍 。
在疫情之前 , MetaPlatforms的年增长率为25%~30% , 市盈率为9 。 而亚马逊广告业务的增长率一直高于这一区间 。 即使增长率低于30% , 亚马逊的广告业务营收也将在2025年达到1000亿美元 。
理想情况下 , 它应该获得比MetaPlatforms更高的市盈率 , 因为广告业务为亚马逊的其他业务提供了光环效应 。 我们可以看到 , 按照这个倍数计算 , 亚马逊广告业务的独立估值将达到1万亿美元 , 相当于该公司目前总市值的60% 。
如果我们关注一下亚马逊的广告业及其未来的增长潜力 , 就知道亚马逊的股票被低估了 。 广告业务也将成为亚马逊未来股价走势的关键驱动因素 , 因为其营收份额将增加 , 这有助于提高亚马逊的整体利润率 。
来源:36氪
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