深证指数创业板指数定投 _生活百科

今天，我想谈谈基金的定投策略。基金定投是定期定投基金的简称。定投有很多优点，可以降低风险，避免卡壳，主要是因为定投可以自动在逢低时减少代码，在拉升时增加代码，从而平均分摊投资成本。另外，保持良好的心态，因为有位置所以涨就开心，因为可以低价买入所以跌就开心。
非常简单粗暴，直接解决了基金定投的三个问题：
1.你什么时候买？
2.什么时候卖？
3.买什么？
首先，你什么时候买？
股票里有句话说：新手追高死，老手抄底死。我们在这里讨论的是购买股票和基金的时机。时机真的很难。如果你不小心，你会死的。但是对于定投来说，什么时候买这个问题的答案是：可以随时买。也就是说，买的不是时候。今天，我将用一些数据来强化这个结论。
以深交所为定投标的，选择两种最极端的不良情况作为定投起点：
1)2007年10月底最高点；
2)2015年5月底股市崩盘前的高点。
看看2007年的时间，太长了，大家都想不起来。让我们拍一张深圳诚志的照片来提神吧。

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2007年10月底至2008年10月底，深证成指从近2万点下跌至5000点，跌幅超过70% 。请注意，这仍然是指数的下跌，个股更差。我只记得当时有一只很受欢迎的有色金属股票。锡业股价从102跌到7(跌93%)，就是在跌得要死的情况下开始投深交所指数。

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红绿线代表固定投资总收益，红色为正，绿色为负。浅绿色的线代表深交所指数的增长率(后续每一个定投点-定投起点)/定投起点)，可以默默发现几个惊人的现象：
1.淡绿色的线到现在都没有越过(有时候很绿)，也就是说，每月定投的深交所指数从来没有超过定投的起点，以此证明定投真的是从历史最高水平开始的，指数本身也没有给过任何翻盘的机会。
2.再看红绿线，在惨烈下跌的第一年(2007年10月底到2008年10月底)，前12个定投是一期投资，一期下跌。买的越多，跌的越多，跌的越惨。当你跌得最多的时候(第13期)，整体收益为-47.41%，几乎损失一半本金。) 。不要担心，如果能翻本的时候继续往下看，一个意想不到的结果就是2009年5月底固定投资整体收益翻红！此时，共表决了20个议题。更难能可贵的是，翻红后持续了快两年零四个月(2009年5月底到2011年8月底，忽略中间两个小绿色)，足够你从容退出。期间总收入4次超过20%，3次超过30%，最高收入达到38.21% 。
大家一定对去年的股灾印象深刻。看一个简单的传说。从2015年5月底(股市崩盘开始的最高点)开始，我们将投深交所指数。

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从上图中，我默默地发现了：
1.浅绿色的线总是绿色的，解释同上。
2.绿红点线，深圳诚志12月号转红解绑(共8期) 。
【深证指数创业板指数定投】综上所述，定投时机不太重要，解开被套相对容易，即使是在最高点买入。
其次，什么时候卖？
俗话说，买的是徒弟，卖的是师傅。以上基本解决了徒弟的问题，接下来我们就重点讨论师傅的问题。
当然，师傅的问题比徒弟的好
要复杂很多，还是以深证成指为例，分两种不同情况来分析。
第一种情况：从历史最高点2007年10月31日开始定投（每期1000定投深证成指）

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图中蓝色线代表绝对收益率，红色线代表年化收益率(YOY)，绿色线代表绝对收益。因为买在了最高点，三条线一开始当然都是负的。此时第一目标可以设定为解套。
1.那第一个赎回点就是第20期的时候，收益第一次翻红，这个赎回点其实非常好理解，首先这是个解套点；其次如果后面还会涨，则可以赎回所有的重新开始新的定投，也还是能部分享受到之后的上涨；再次如果后面又开始跌，由于投入的期数已经不少（以3年为一周期的话，快到2/3周期了），新的投入加上已有的期数损失会很大，可以先赎回锁定利润再从零开始新的定投，哪怕再被套，损失不会很大，而且还可以通过时间来找到新的解套点。
2.第一个赎回点虽好但是绝对收益率只有4.55%，YOY只有2.71%，拿了快2年才这么点收益是不是有点不甘心，而且一般来说资本市场开始上升的时候往往会有一定的持续性，在分析了所有的深证成指数据后，发现如果红线也就是YOY超过10%的时候可以是另一个赎回点，姑且称这个点为止盈点。我们可以看到这个点的YOY和绝对收益（率）不在最高点也在比较高的阶段了，关键是这个点还是最早能退出并且重新开始的点。
3.还有最后一个赎回点收益会最高但是需要一些略复杂的技术。首先在YOY超过10%的时候继续持有，但是需要每天关注收益率的变化情况，以日YOY回撤3%为止损点，或者按照历史数据YOY超过20%就赎回，基本上就能卖在最高点附近了。日YOY回撤3%的止损赎回点，YOY最终为17.33%；另一个是YOY超过20%赎回止盈，YOY最终为20.69%，距离历史最高点21.09%都不算很远，完全可以满意了。给一个参考：巴菲特的年化收益率为20%左右，是不是感觉自己离巴菲特也不算很远。
第二种情况：从一个最低点2008年10月31日开始定投

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这种情况很好玩，买在最低点，越买越涨，越涨越多。此时目标就只是找一个合适的赎回点了，因为根本就没套住啊。
1.从定投的实际投入来讲，至少以12期以上才考虑退出，12期之内的退出点不是不可以只是投资的期限略短了些，哪怕YOY超高，绝对收益可能也并不是很多。比如第10期YOY达到骇人的85%，但是这时候退出绝对收益并不是最高的，并不比后面YOY30%甚至20%退出绝对收益来的更多。
2.所以，如果YOY不断攀升，就可以一直持有，直到YOY开始回落，还是把YOY=20%作为赎回点，可以看到在第17期的时候是一个赎回点，YOY为21.42%，绝对收益基本可以和12期之内的那个YOY=85%差不多。请注意，这比在YOY=85%的时候选择赎回并重新开始新定投到第17期的这个点的时候的总体收益要高。而且，第17期的赎回退出还能躲过后面一波小跌，因为重新开始仓位不重嘛。
说到这，基本上也解决了什么时候卖的问题。以历史数据来看，20%的止盈比较适合深证成指，对于创业板这种新兴板块来说，历史数据还不算太多，可以把止盈设的高一些，比如30%+ 。
事实上在不同的时候买还是有很大差别的。买若择时有一定的门槛，一般可以有这么几种方式。比如低估值选择法，就是选择一些低估值的指数开始定投；还有一种就是相对低点买入法，可以叫做定投抄底，一般用的是左侧交易法（底背离）。这两种方式的择时不一定就是最低点，但是至少也不会买在最高点，所以定投会有一定优势。给个福利：现在大盘的点位就是一个相对底部，也就是一个比较好的定投开始点。
最后，买什么？
现在开始来解决第三个问题：买什么？专业说法叫标的。
标的问题其实相对比较简单。分成2类来介绍。
第一类叫“稳健”标的——被动型的指数（或者ETF）基金
大致有：
上证50ETF/沪深300
深证成指ETF
创业板指数/中证500ETF
以及从估值角度去看的：恒生指数ETF，油气指数
第二类叫“积极”标的——主动型的混合（股票型）基金。
目前关注中邮战略新兴（590008）。
从历史回测来看，混合型（股票型）基金的定投业绩比指数型要好很多，比如以590008为例，时间段从它成立的2012/6到2015/6，590008的YOY达到了92%，而同期的创业板指数是70%，深证成指是21% 。当然定投混合型（股票型）基金的时候最需要关注的就是1）要保证基金经理不离职；2）基金不能限制申购。指数型基金的所谓稳健就体现在这里，因为是被动型的所以基金经理离职影响不大，基金也基本不会被限制申购。
买什么的问题也基本解决了。就差动手了！不过，文中内容不构成投资意见，也不能满足所有投资者的需求。投资有风险，交易需谨慎！

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