数据库|光大证券:快手+美团协同效应显著,打开快手本地生活商业化空间

数据库|光大证券:快手+美团协同效应显著,打开快手本地生活商业化空间

近日 , 在以“数字市井·开放共生”为主题的快手生态开放大会上 , 快手与美团宣布达成互联互通战略合作 。 美团在快手开放平台上线美团小程序 , 为美团商家提供套餐、代金券、预订等商品展示、线上交易和售后服务等完整服务能力 , 快手用户将能够通过美团小程序直达 。
美团小程序已率先完成餐饮品类的试点上线 , 未来还将陆续上线酒店、民宿、景区、休闲玩乐、美容美发、剧本杀等多个生活服务品类 。
光大证券、天风证券等行业点评声音对此认为 , 快手和美团是能力圈的强强联合 , 协同效应将进一步打开快手本地生活商业化的想象空间 。
光大证券分析 , 快手生态中内容与场景丰富 , 信任机制完备 , 能实现“短视频种草-线下消费”的商业循环 。 截至 21年第三季度 , 快手平均 DAU 和 MAU 分别达到 3.2 亿人和 5.7 亿人 , 有着充沛的流量价值和商业化潜力 。 快手小程序能拓展用户体验和产品生态 , 在美团入驻后有望链接更多服务场景 , 搭建从内容到服务的变现模式 。
天风证券指出 , 从用户分布来看 , 美团外卖行业一、二线城市用户数占比达到 67.8% , 而快手三线及以下用户占比超过 55% , 美团用户可借助快手平台更好触达低线市场 。 随着互联互通推进 , 美团小程序入驻后 , 快手的生态价值将更好的赋能 。 美团平台及商家 , 满足客户多场景需求 , 进一步挖掘用户价值 。 对快手而言 , 本次合作有利于快手本地生活起量 , 为平台商业化提供更多拓展空间 , 进一步实现从商品向“商品+服务”的转化 , 提升流量使用效率 。
此外 , 双方的合作也有助于快手在短时间内触及大量商家 , 建立货币化新场景 。 光大证券指出 , 本地生活行业较为依赖大规模的地推团队 , 且各地区差异较大 。 美团链接广大商家的同时 , 在供给、履约、服务等系统能力建设方面有着深厚的沉淀 , 携手美团使得快手省去线下推广的长周期、高投入 。 同时 , 美团本地化营销有望提高快手创作者的变现能力 , 促活平台内容生态 。
从竞争视角来看 , 随抖音的新业务与美团核心业务逐渐重合 , 快手、抖音用户重合度持续提升 , 牵手美团协同防御就成为快手的合理选择 。 快手借力美团优质且稳定的本地生活商品和服务 , 有望提高快手生态的用户体验 , 增强用户粘性 。 宏观政策背景之下 , 如今 , 各互联网公司生态逐步走向互联互通 , 双方合作符合互联互通的监管导向 。
光大认为 , 快手有望借力美团打通本地生活服务商业循环 , 中长期受益于视频化深入推进 , 看好公司商业化潜力 , 维持公司 2021-23 年营收预测分别为 801/1104/1404 亿元人民币 , 维持目标价 145.5 港元 , 维持“买入”评级 。 天风维持快手“强于大市”行业评级 , 维持“买入” , 预估 2021-23 年公司收入同比有望增长 36%/34%/29% 。
值得注意的是 , 杰富瑞在近日发表的中国互联网展望报告中 , 重申内地互联网行业发展前景 , 料未来几个月行业趋势与市场预期之间的差距继续缩窄 , 该行估计内地科网股表现将呈上升趋势 。 杰富瑞指出 , 在内地电商领域中首选包括阿里巴巴、京东、美团;在内地娱乐领域中首选包括腾讯、网易、快手、哔哩哔哩等 。
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