基金公司的自购也是防御性的 。
Wind数据显示，截至3月24日，自节后a股市场风格骤变以来，已有20家基金公司购买了价值约4.5亿元的自有资金，但基金公司购买的资金有一半以上是偏债型基金 。
自购偏股型基金的风险也开始显现 。部分基金公司购买了去年12月成立的新基金，现在亏损已达6% 。三年前，新的偏股基金成立时，一些基金经理和基金公司联合购买了偏股基金 。基金经理和基金公司自购的最大亏损接近50%，尚未回笼资金 。
基金公司自购开始主打偏债基金
在股市连续两年上涨的背景下，基金公司都在谨慎购买自己的基金 。
券商中国采访人员注意到，天弘基金节后市场波动以来，自购金额最多，但自购的基金类型主要选择了偏债型产品，比如该基金公司在3月中旬自购旗下天弘益新基金6000万元，天弘益新基金是一只偏债混合型基金，该基金的投资组合中，股票资产占基金资产的最高不超过40，主要部分投向债券资产 。此外，富国基金在3月份自购富国天润回报基金5000万，这只基金也是偏债混合型基金 。
偏债混合型似乎成为了节后波动市场中基金公司自购的主要目标，与去年同期基金公司自购的类型有较大区别 。虽然债券基金也是去年同期基金公司自购的一大方向，但偏股混合型基金仍是基金公司自购的主力军 。
Wind数据显示，节后基金公司购买的27只基金产品中，有14只基金产品为偏债基金，包括纯债基金、混合债券基金和偏债混合基金，其中偏债产品占一半 。
基金公司自购通常被认为是希望将公司利益与基民利益捆绑在一起，表现出看好市场和基金盈利的信心 。但上述基金公司大规模自购的现象表明，基金公司现在更倾向于将自己与低风险的偏债产品捆绑在一起 。
偏股新基金自购已经出现明显亏损
捆绑低风险的偏债基金，可以在波动的市场中避免很多麻烦 。
2020年12月1日，某银行基金公司推出偏股混合型基金，基金公司购买了该偏股混合型基金4000万元 。该券商中国采访人员注意到，截至2021年3月24日，自购已亏损6% 。
部分新成立的偏股型基金节后以来迅速亏损的现象，可能也引起了基金公司的注意，可能促使基金公司在自购基金类型时，需要斟酌一下 。汇安基金公司旗下的汇安均衡优选混合成立于2020年2月9日，截至3月24日，该基金已亏损20，最新基金净值仅剩0.787元 。
金鑫价值精选基金成立于2017年9月，是一只发起基金 。成立时有效认购总数仅为8笔，募集期内净认购金额为1010.1万元 。1000万元中，基金管理人股东认缴500万元，基金管理人认缴500万元，基金管理人认缴10万元 。
结果2018年，上述部分股票型基金亏损43.38%，也就是说，在基金成立后的第一个完整年度，基金管理人以500万元亏损近250万元 。
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考虑到基金公司自购金额自合同生效之日起至少持有3年，即持有承诺期为2017年9月至2020年9月 。截至2021年3月24日，基金公司购买的新基金未在1元内恢复面值，最新净值为0.9931元 。
显然，在市场不确定性增加的背景下，自购偏股型基金也是基金公司面临的挑战 。
股市赚钱难度增大，基金自购谨慎
基金公司自行购买稀释后的部分股票型基金，重点关注部分债务型基金，也隐含着对股市不确定性的担忧 。
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体大规模货币宽松形成的泡沫逐渐迎来拐点 。刺破这一泡沫的会是通货膨胀（既包括传统意义上的通货膨胀，也包括资产价格上升带来的通货膨胀），以及通货膨胀预期 。因此，美国长达12年的牛市很可能会结束 。如果美股牛市结束，包括中国市场在内的全球市场，将会受到影响 。
与此相关的是，wind数据关于最近一个月的基金净值显示，有多达2579只基金在一个月的时间内净值下跌超过10％，其中多达507只基金一个月暴跌15％以上 。市场人士指出，在股票市场连续上涨两年的背景下，主打股票投资的基金产品在2021年的A股市场中操作难度正在大幅提升，也意味着，若以12月作为一个市场周期，偏股型基金产品赚钱难度正在增大 。
在最近流出的兴全基金大佬董承非的内部交流纪要中，这位明星基金经理也坦言对2021年持悲观态度，已经在做防御性动作，宁愿少赚不多亏 。董承非表示，基本已经进入防守打法，把自己封闭起来，卖方和内部研究员的话都不听 。进入一种极端的封闭状态，完全凭借自己的想法 。因为这个时候，所有的推荐都是基于市场高水位 。董承非认为，市场已经脱离基本面进入资金正反馈过程 。但是第一，这些核心资产质地不错，但也仅限于用现在的眼光来看，未来如何发展未知 。第二，即使这些核心资产质地不错，匹配现在这样的估值，如果未来股价不大幅下跌，未来很长时间给投资者带来的回报会少得可怜 。
中金公司认为，当前A股市场将盘整磨底，虽然市场整体调整幅度已经不算低 。春节后，沪深300振幅已超过17％，同期创业板指振幅25％ 。市场整体估值也回到历史均值附近，市场整体继续大幅下行空间可能有限 。不过，结合增长和政策环境及历史经验来看，调整时间可能尚短，结构性估值仍不具备很强吸引力 。
安信证券则强调仍需以防御为主，如果市场估值修正至疫情前水平，或者市场与盈利增长更为匹配，预计市场对外部利空因素的敏感度将显著降低 。配置方面，A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主 。不过，如果短期市场再有显著调整，可以更为积极地去把握阶段性反弹，可关注银行、房地产、化工、有色、家电家居、医药、食品饮料、军工等 。
本文源自券商中国