无价格涨跌幅限制的股票,创业板上涨跌幅限制 _生活百科

金融观察
将于8月24日《深圳证券交易所创业板交易特别规定》正式实施。后续创业板相关交易规则和制度的改革意义重大。
首先，注册制改革推动了IPO的市场化。在股票发行注册制下，监管部门不再对拟上市发行股票的价值进行定性审计，而是给予投资者价值风险判断，让投资者基于市场原则进行买卖。这样，对于注册制改革的下半年来说，有必要在交易环节改革一些不必要的限制和规定，让投资者尽可能按照自己的意愿和价值判断进行交易，防止不合理的规章制度限制自由交易，给资本市场的价格形成机制带来不必要的影响。
所以，创业板注册制改革开放时，创业板注册制下IPO的前五天是没有价格限制的，然后实行20%的价格限制，其实是为创业板注册制改革保驾护航。是基于整个创业板注册制改革内在运行规律的一系列配套改革。其目的是通过不受限制的交易，使新发行的股票尽可能形成市场化价格，发挥价格机制在配置资本资源中的作用。
其次，根据中国结算最新数据， 2020年7月投资者人数增加242.63万，投资者总数一举突破1.7亿。1.7亿投资者中，自然人投资者数量达到1.69亿，占比超过99% 。我国资本市场自然人投资者比例达到99%的实际情况，决定了交易制度改革要根据实际情况循序渐进推进，在保护投资者利益和市场化定价机制之间取得良好平衡。特别是目前我国中小投资者的价值投资理念还没有完全形成，短期投机不同程度地存在。如果完全放开涨跌幅限制，股价将大幅波动，最终损害中小投资者的实际利益。因此，创业板股票及相关基金的价格上限调整为20% ，不仅极大地促进了自由交易，也为制度调控留下了空间，防止股市大幅波动。总的来说，在推进创业板注册制改革的过程中，涨跌幅限制提高到20% ，有利于创业板注册制改革的稳定实施，可以在一定程度上提高市场流动性，极大地推动创业板市场进一步完善价格形成机制，提高价格发现效率。
此外，交易制度改革进一步优化了临时停牌机制。也就是说，创业板股票不设价格波动上限的临时停牌触发门槛为30%和60% ，停牌时长为10分钟，既警示了交易风险，又保证了交易连续性和市场价格发现功能。暂停交易期间，投资者可以继续申报或取消申报。恢复交易时，交易所将根据接受的申报以电话拍卖方式恢复交易。这一改革实际上是为了防止市场价格瞬间暴涨暴跌而设立的交易暂停机制，可以给投资者一定的冷静期来考虑投资情况，防止市场过度反应和突然异常剧烈波动损害投资者利益。由此看来，临时停牌机制的建立对于进一步丰富和完善资本市场基础交易制度改革，增强有效价格形成功能，保护投资者合法权益具有重要意义。
【无价格涨跌幅限制的股票,创业板上涨跌幅限制】穆鼎(财经评论员)