「行业一线」华为再发新款折叠屏手机，行业迎爆发拐点，机会在哪( 二 ) 12月14日

DSCC预计， 2021年第四季度，折叠屏手机的销量将持续攀升，出货量可达到380万台。而2022年折叠屏手机的全年销量将达到1750万台，折叠屏手机已经从用户尝鲜/备用到主力机，折叠屏将迎来全面爆发。
投资机会：铰链与柔性屏
从产业链角度来看，巨丰投顾指出，折叠屏手机相比于传统智能手机，主要变化体现在：
1、显示屏柔性程度、耐弯折度要求更高；
2、通过精密铰链实现折叠功能；
3、大屏特征导致手机功耗增加，电池容量需要同步扩大；
4、散热材料也需要同步升级。该机构认为，显示屏及上游原材料、铰链及上游结构件、电池、散热材料等厂商有望享受市场红利。
综上，笔者认为，折叠屏手机与目前多数智能手机的最大区别有两点：一是柔性屏，二是铰链。
对于折叠屏手机而言，其最大的成本增量为柔性AMOLED屏， AMOLED为OLED屏的一种，而AMOLED又分为刚性AMOLED与柔性AMOLED ，柔性AMOLED屏是折叠屏手机所使用的屏幕，因为柔性AMOLED在可折叠、卷曲等方面具备独特优势。
目前国内厂商中，有供应或布局柔性AMOLED的企业主要为京东方（京东方A）、维信诺、深天马、柔宇科技、TCL科技旗下的华星光电。而此前差点在科创板上市的柔宇科技，被媒体称作柔性屏“独角兽”（目前上市审核状态为已终止）。值得一提的是，华为MateXs、MateX柔性折叠屏均为京东方独家供应。
除柔性屏外，铰链是折叠屏手机与普通手机的核心区别，它是实现可折叠手机最关键的功能性零部件，也是折叠屏里科技含量最高的部分。
A股公司中，东睦股份、宜安科技、精研科技、弘信电子都在布局折叠屏手机铰链领域。
其实折叠屏概念在此前已被炒作过多次。比如2020年3月华为推出第二代折叠屏手机MateXs的时候。当时据21世纪经济报道，首批手机上市30秒内即告售罄。（见下图当时的报道）

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而从当时二级市场的炒作逻辑看，除上述与折叠屏手机直接关联的个股外，还有华为产业链的相关个股在当时也被炒作（见下图）。

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不过需要指出的是，目前折叠屏手机仍然存在成本高、售价高的问题，和已流行的智能手机比起来，折叠屏手机真正普及尚需时间。
而从上几轮A股表现来看，折叠屏手机暂时只能当作事件驱动的概念，随新款手机发布而产生股价波动，这点还需投资者留意。
【「行业一线」华为再发新款折叠屏手机，行业迎爆发拐点，机会在哪】许螣垚