中国移动|中国移动再举镰刀？( 二 ) 基站|股市|香港

那么，中国移动到底缺不缺这560亿元钱搞投资吗？大家可以看一下它自己的最新预告：公司对截至12月底止年度业绩进行预测预计2021年归属于母公司股东净利润约为1143.07-1164.64亿元人民币(下同) 按年增长幅度约为6-8%;扣除非经常性损益後归属于母公司股东的净利润约为1072.85-1093.28亿元按年增长幅度约为5-7% 。
按我们普通人的想法，一个公司一年能挣1000多亿元，分掉一半（往年的分红率占比为46%左右，接近一半），再拿出一半来投资应当是很不错的，为啥还要把这么好的公司的股权拿出来稀释呢？
看了中国移动的资本开支，才是真正地惊到了：这家公司2020年的资本开支是1806亿元，今年上半年，资本开支达到了860亿元，简单加倍，今年全年的资本开支也将达到1720亿元！一家一年只能挣1000亿元的公司，资本开支就要去到1800亿元左右，这到底是积极进取还是严重冒进呢？
看一下知乎上九乡河龙牙的统计，过去10年，中国移动的净资产回报率可是不断地下降的。

而知乎上另一位肌肉大贤者透露，马斯克的全球星链计划也只预算了300亿美元，如果这是真的，换算成人民币也不过是2100亿。这意味着什么？这意味着全世界人民都有通讯信号可用的基建成本也才2100亿，中国移动只是要覆盖我们一个国家，就一年干掉了1800亿！
当然，九乡河龙牙也分析了各类技术的成本：一个2G基站速率低但是可以覆盖7公里半径， 4G基站大概1公里， 5G大概200-300米，并且4G基站单功率1KW ， 5G普遍3-4KW ，除此之外5G基站一个造价是4G的两倍。
换而言之：一个4G基站需要替换覆盖成5G ，单位面积基站建设需要增加18倍，电费需要增加27-36倍。
这种费用是美国私营运营商无法承受的成本，由于中国的电信运营商没有充分的竞争，所以我们无法知道他们的资本开支是否足够的节省，他们是否全力以赴地降低成本了，所以我们A股的投资者，需要用一个昂贵的价格去支持中国移动的发展，问题是你确定你比美国的运营商更有钱吗？毕竟在美国现在依然有很多的3G用户，因为3 G基站可以覆盖半径3-4公里，运营商控制成本就在偏远地区弄3G 。
而我们要用的5G ，原来是如此昂贵，作为资本市场的投资人，你到底想不想支持中国移动采用这个昂贵的技术呢？
前车之鉴是：中国电信自上市以来，较最高价已累计跌幅35.43% ，并已跌破发行价了。