报告期内|达利凯普：上下游集中度高晶圆厂|跳槽|日企|日本公司|南

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近期，大连达利凯普科技股份公司（下称“达利凯普”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过6001万股，占发行后总股本的比例不低于10%。
IPO日报发现，达利凯普虽然存在增收不增利的情况，但其背后似乎“另有隐情”。

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图片来源：公司官网
增收不增利
据了解，达利凯普的主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。
从产品上看，达利凯普主要拥有片式射频微波 MLCC、微带射频微波 MLCC、射频微波 MLCC 功率组件等3大产品。
2018年-2020年（下称“报告期”），片式射频微波 MLCC产生的销售收入分别为11399.28万元、11691万元、16540.74万元，分别占当期主营业务收入的74.71%、72.35%、76.63%，一直是达利凯普的第一大产品。
或许是得益于第一大产品越卖越好，报告期内，达利凯普的营业收入分别为15257.63万元、16158.26万元、21585.38万元，也呈现持续上升的趋势。
虽然达利凯普的营收持续上升，但其净利润却在波动。
招股说明书显示，报告期内，达利凯普的净利润分别为5693.28万元、4241.82万元、4906.96万元。
可以看出，达利凯普2018年的营收最低，但净利润却最多。
IPO日报进一步查询发现，报告期内，达利凯普“增收不增利”的主要原因是股份支付。
据了解，2019年和2020年，达利凯普的股份支付费用分别为1672.65万元、3709.29万元。
若剔除非经常性损益的影响，报告期内，达利凯普的扣非后归母净利润分别为5547.32万元、5600.24万元、7087.96万元，经营业绩呈现持续上升的趋势。
IPO日报还注意到，达利凯普每年至少有4成的收入是来自境外。
招股说明书显示，报告期内，达利凯普在境外产生的销售收入分别为6551.40万元、7600.71万元、9818.83万元，分别占当期主营业务收入的42.94%、47.04%、45.49%。同时，公司向北美洲地区客户销售金额分别为 4115.33万元、 5379.02万元、6200.22万元，分别占当期主营业务收入的 26.97%、33.29%、28.72%。
对此，达利凯普表示，如果美国提高现有关税税率或出台新的贸易限制政策，可能会对公司出口美国的产品的盈利水平、开拓美国市场产生一定的不利影响。
“上下游”集中度较高
除了上述情况之外，IPO日报还注意到，达利凯普存在客户相对集中的风险。
招股说明书显示，报告期内，达利凯普向前五大客户产生的销售收入分别为7885.68万元、 7662.02万元、9842.98万元，占比分别为 51.68%、47.42%和 45.60%。
对此，达利凯普表示，如果未来公司与下游市场主要客户合作出现不利变化、新客户拓展计划不如预期，或公司主要客户因行业竞争加剧、宏观经济波动等原因引起市场份额下降，可能导致主要下游客户减少对公司产品的采购量，从而对公司的业务发展带来不利影响。
同时，达利凯普的“上游”供应商也较为集中。
招股说明书显示，报告期内，达利凯普向前五大供应商采购的金额分别为3905.58万元、4565.85万元、6453.96万元，占采购总额的比例分别为 87.04%、 86.00%、88.06%。
对此，达利凯普表示，若公司主要供应商供货政策变化或因极端因素采取贸易保护措施，可能导致公司采购成本大幅提高或短期内无法采购到合适原材料的情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。
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采访人员邓皓天
版式褚念颖
编辑吴鸣洲
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