电子支付|音乐平台群雄逐鹿，网易云重启IPO，它的核心竞争力是什么交易|第三方支付

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近日，网易云音乐传来了重启IPO的消息，根据媒体报道，其估值在70亿美元至90亿美元之间，作为对比，在美国上市的腾讯音乐约为130亿美元。
网易云与腾讯音乐无论是营收净利润，还是用户规模，都依然有不小的差距，甚至过去几年一直巨额亏损，未来3年仍然不见盈利的希望，它还能靠什么故事才能配得上如此之高的估值？在版权垄断时代过去后，音乐平台之间群雄逐鹿，网易云的核心竞争力又是什么呢？

三年亏损69亿，还有可能再亏三年与腾讯音乐早已实现盈利相比，网易云音乐这几年一直都在亏钱，根据其招股书披露， 2018至2020这三年，期间分别营收11亿、23亿以及49亿，同时期净亏损总和约为69亿，此外今年上半年还净亏损5.33亿。
之所以难以短期扭转亏损，还是因为居高不下的内容采购成本，用户想在网易云上听歌或看直播，网易就得向上游的音乐版权方或独立音乐人支付巨额的费用获得授权，由于版权并非永久授予，当到期后又需要斥巨资重新购买，另外直播业务的收入也必须向主播分成。
网易云还预期，三年内仍然会继续亏损，不过好消息是，今年前三季度，网易云的毛利率已经转正，从2020同期的15.5%变成了0.4% ，至少让投资者看见了盈利的期望。

版权垄断时代结束，抢人大战开始音乐版权关系到音乐APP的命脉，此前腾讯凭借有钱有势，争取到了诸多的独家音乐版权，这令网易苦不堪因，好在监管的介入，使得音乐版权垄断时代得以结束，但这并不意味着网易云的好日子从此开始。
虽然网易云如今也能与上游音乐版权方购买此前被腾讯垄断的版权，但其他音乐APP同样也有条件购买，由于大量的歌曲不再被某个平台独有，用户的选择权增加，网易云既能从腾讯音乐这边争取用户，其他音乐平台也能从腾讯与网易这边分流。
此外，监管部门尚未禁止与独立音乐人与音乐平台独家合作，独立音乐人仍然能独立与单个音乐平台建立合作，将自己创作的歌曲仅在一家音乐平台发布，因此对于腾讯音乐与网易云来说，独立音乐人又将成为争抢的对象，这又需要不菲的开支，来争取到独立音乐人的入驻。
早在今年年初，腾讯音乐就展开了“亿元激励计划” ，甚至将与平台上为艺人提供的内容分成比例上调至了100% ，此外还有不小的激励金以及广告分成，根据腾讯音乐Q2的财报，入驻其平台的人已经超过23万。
网易云自然不甘示弱，同样推出了音乐人扶持计划，并且其招股书透露，入驻网易云的原创艺人已超过了30万，并且很早就已透露，平台上收入最高的独立音乐人，累计收入已经达到上千万。
必须补充的是，包括快手与抖音这样的短视频平台吗，都有各自的扶持计划，优秀的音乐人仍属于稀缺资源，在可以预见的未来，各平台的抢人大战也会愈演愈烈。

追求多元化发展，不仅仅是听歌软件网易云也一直在寻求拓展新业务来创造新的增长点， 2020年的营收中，在线音乐业务贡献了53.6% ，而社交娱乐及其他则贡献了剩下的46.4% ，其中直播业务已经成为了网易云的重要营收来源，主要为直播中的虚拟物品销售。此外，在线K歌、演出票务等业务同样也成为了营收来源，并且不断增长。