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【创业板重组上市第一股,创业板借壳上市第一股】“注册制下 ， IPO速度加快 ， 借壳上市没有明显优势 ， 可能存在借壳企业质量参差不齐的情况 。目前 ， ‘壳’资源的估值已经大幅下降 ， 大概在20亿到30亿元之间 。”
11月13日 ， 《监狱》价格持续涨跌 ， 都是来自于最新的“卖壳”趋势 。
11月11日晚 ， 在重大资产重组公告半个多月后 ， 普立万(“上海普立万包装股份有限公司”)发布重大资产置换计划 ， 发行股份购买资产 ， 募集配套资金 ， 预计构成重组上市 。
受上述消息影响 ， 11月12日 ， 普丽西拉价格涨跌不一 。13日 ， 该公司股价收于3.842元 ， 总市值为38.42亿元 ， 短短两天飙升了12.74亿元 。
需要指出的是 ， 监狱成为另一只向创业板冲刺的“潜力股”的“第一借壳股” ， 也是创业板注册制后的第一个借壳上市案例 。
借壳上市
具体细节在监狱计划中披露 ， 资产重组主要包括三个部分：
普力生拟以其全部资产、负债及业务置换润泽科技100%股权 ， 资产将由交易对手京津冀润泽指定的第三方承担 。
对于投放资产与投放资产的差额 ， 监狱将按照各自在润泽科技的股份比例 ， 通过发行股份的方式向交易对方购买 ， 股份发行价格定为18.97元/股 。《国际金融报》采访人员注意到 ， 本次确定的发行价格较上市公司前一交易日(26.68元/股)下跌近30% 。
同时 ， 上市公司拟通过询价方式向特定投资者发行股票 ， 募集配套资金 ， 配套融资总额不超过50亿元 。
那么 ， 作为此次借壳上市的另一个“主角” ， 润泽科技的质感究竟如何？
采访人员了解到 ， 润泽科技(全称“润泽科技发展有限公司”)成立于2009年 ， 是一家专业从事互联网数据中心运营的互联网综合服务商 ， 主要为客户提供网络服务 ， 其润泽国际信息港是国内最大的数据中心产业园 。润泽科技第一大股东为京津冀润泽(廊坊)数字信息有限公司(持股比例99.6%) ， 两家公司最终受益人均为自然人周朝南 。
据披露 ， 2017 -2019年、2020年前三季度 ， 润泽科技(未经审计)营业收入分别为2.46亿元、6.29亿元、9.9亿元、9.92亿元 ， 对应净利润分别为-1.69亿元、-7800万元、1.88亿元、2.8亿元 。
由于润泽科技的预计价值尚未确定 ， 相应业绩承诺的具体价值尚未公布 。但采访人员注意到 ， 截至2020年9月末 ， 普丽西拉总资产为15.24亿元 ， 净资产为6.57亿元；润泽科技总资产87.52亿元 ， 净资产11.38亿元 。
若上述交易顺利完成 ， 上市公司控股股东将由新疆荣达变更为京津冀润泽 ， 实际控制人由姜卫东、舒世全、姜、变更为周朝南 。
抢占借壳“第一股”
通过梳理案例 ， 采访人员发现 ， 很多借壳上市都是由于上市公司业绩持续下滑 。卖“壳”一方面可以降低退市风险 ， 另一方面便于实际控制人或股东更好地退出 。
就创业板而言 ， 2019年10月 ， 在经历了三年“史上最严新规”后 ， 并购新规放开了创业板的“后门” ， 允许符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业的相关资产进行重组并在创业板上市 。
然而 ， 目前创业板的借壳市场似乎并没有迎来“春天” 。截至2020年11月 ， 即新规发布一年后 ， 仅有少数上市公司试图率先“吃螃蟹” ， 但创业板尚未成功借壳上市
案例 。
采访人员了解到 ， 吉药控股曾在新规发布后宣布计划收购修正药业 ， 不过仅一个多星期便宣布终止；2020年5月 ， 首家明确了借壳上市动向的爱司凯至今还在问询期间 ， 能否成功暂时还是未知数 。
除了表示明确意向的公司外 ， 诸如华图教育入主上市公司山鼎设计之时也被外界看作是潜在的“借壳上市” ， 如今一年过去 ， 除了上市公司更名为华图山鼎外 ， 暂未有进一步置入资产的动作；达志科技易主时也曾表示 ， 新实控人将选择合适的时机将旗下资产注入上市公司 ， 之后也未推出具体方案 。
市场分析人士认为 ， 除了监管的严格把关外 ， 注册制的到来也是借壳市场遇冷的重要原因 。
一位投行人士对采访人员表示 ， “注册制下IPO速度加快 ， 借壳上市已没有明显优势 ， 还可能存在借壳企业质量参差不齐的情况 。”有业内人士曾指出 ， “目前‘壳’资源的估值已大幅下降 ， 大概降至20亿-30亿元 。”
在借壳市场整体遇冷的情况下 ， 一些公司仍选择通过借壳这条道路上市 ， 而不直接IPO的原因是什么？
对此 ， 北京大学经济学院教授吕随启对采访人员表示 ， “如今直接IPO的优势更大 ， 那么公司仍选择借壳这条路 ， 有可能是企业还不能完全满足IPO的条件；同时通过借壳把资产注入上市公司 ， 可以讲的故事也更加丰富 。”