pinterest|一场450亿美元的联姻，两家巨头的新故事( 二 ) PayPal|创投圈|第三方支付

首先从它的财务状况说起。根据财报， 2017-2020年， Pinterest的总收入分别为4.728亿美元、7.559亿美元、11.42亿美元和16.92亿美元，呈逐年上升趋势；但同时，其净利润却始终在盈利的边缘徘徊不前，同期净亏损额分别为1.3亿美元、6297万美元、13.61亿美元和1.283亿美元。可以看出，即便排除2020年黑天鹅事件影响，其亏损也未能有效收窄。
另一方面， Pinterest的用户增速经历了多年膨胀后，已经出现了肉眼可见的放缓迹象。
翻阅财报可知， 2020年一季度到2021年一季度的五个季度中， Pinterest的月活用户分别为3.67亿、4.16亿、4.42亿、4.59亿和4.78亿，而它今年7月发布的新财报显示，其第二季度月活用户约为4.54亿，较一季度不仅未能实现增长，反倒下降5% 。
Pinterest也意识到了这一点，并试图以新服务来留住用户。去年8月，它紧随Facebook的步伐推出Shopping List和线上AI试妆等吸引眼球的新功能，并推出了首场直播带货活动。
正欣欣向荣的直播电商产业，对于Pinterest这样的社交媒体平台确实是好事——看看国内扎堆入局电商的抖音、快手就能明白，这究竟是一块多么大的蛋糕。但要注意的是，直播电商业务仍需更多的“基础设施”来承载，其中，支付系统就是极为重要的一环。
目前来看，海外几名入局直播电商的选手在这方面还处于摸索期，架构上相对混乱，这与它们多元而松散的社交媒体生态分不开关系。即使是去年强势杀入电商赛道的Facebook ，其旗下Instagram、Facebook、Whatsapp三款应用也均拥有独立的支付系统，对普通消费者而言较为复杂。显然，这会对其业务发展造成不小阻碍。

Pinterest的电商板块，图片来自Yandex
Pinterest同样缺少支付方面的经验，为此，它还在去年与Shop Pay达成了合作关系。不过，既然PayPal已经提出了对它的收购要约，那么它在这方面就完全无需担心了——前者在全球电子支付领域的霸主地位尚且无人能及。傍上这条大腿后， Pinterest无疑能在电商领域迈出新的一步，进而提振它许久不见起色的股价。
BNPL+电商+社交媒体：PayPal和Pinterest的新故事对于PayPal而言，收购Pinterest这笔交易也有着同样深远的意义。
疫情期间， PayPal在居家隔离带来的网上消费大潮中获益颇丰，旗下数字支付服务PayPal ，以及移动应用PayPal均经历了数轮井喷式增长。光是在去年年底的三个月中，就有超过1600万个新账户加入PayPal ，较2019年同期增长72% 。
不过，用户的增长似乎并未能转化为实实在在的收入，这点在PayPal的财报中就能看出来。从2020年三季度到2021年二季度的四个季度中， PayPal分别创造营收54.6亿美元、61.2亿美元、60.3亿美元和62.4亿美元，环比增速分别为12.09%、-1.47%和3.48%；此外，它2021年二季度的净利润较2020年同期（12.09%）还下降了22.6% ，至11.84亿美元。
PayPal增速放缓的窘境和eBay脱不开关系——长久以来，它们一直有着极为紧密的联系，包括PayPal成为eBay的独家支付平台。不过，这种合作在去年7月已经宣告终止，而后果很快就体现在了PayPal的身上。根据其最新财报， 2021年二季度， PayPal营收中来自eBay的收入下降了51% ， TPV则下降了37% 。
就和Pinterest一样， PayPal同样需要新的增长点，为此它已经在今年9月收购了日本初创公司Paidy ，报价27亿美元，意图以其为跳板进军潜力巨大的BNPL（先买后付）市场。
相比信用卡暴露出的盗刷、高额利息、严苛且复杂的还款条件等问题， BNPL有着更灵活的还款宽限期，并不高的逾期费用等优势，最重要的是，用户仅需要在购物时填写一次信息， BNPL服务商就能够记住全部资料，之后无论去哪家网站购物，都只需要一次点击就能完成整个流程。这样的支付模式受到诸多消费者欢迎，尤其是新崛起的Z世代消费者。