联想|联想想募资100亿发展业务，上交所叫停！这一刻，愈发敬重华为！华为|任正非

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上市是为了“发展业务”？没那么简单吧！
提到老一辈企业家，绝对绕不开柳传志和任正非，两人和所创办的企业有着太多的共同点，但历经30余年，走上了两条截然不同的道路：
柳传志和任正非同岁，都是1944年生人，都是国内最早一批企业家。

1984年，柳传志在中科院计算所的支持下创办了联想集团的前身—中科院新技术发展公司，从公司名字和背靠的中科院来看，联想属于“技术公司”、“科技公司” 。然而联想的第一桶金却不是通过“技术”获得的，而是贸易获得的，说起来难免有点“讽刺” 。
通过贸易完成原始资本积累的联想“不忘初心” ， 1990年取得PC生产许可证，联想牌电脑在国内市场推出，这才算真正回归到技术领域、科技领域。
我们不否认联想集团在微机领域的地位，曾经的联想电脑也是国货之光，深受消费者青睐。但目前很多消费者对联想电脑越来越不“感冒” ，因为联想虽有“高科技、新科技”之表，但“组装公司”的帽子却一直摘不掉，比如联想曾部分收购IBM、摩托罗拉、日本一些电脑品牌，业务范围和品牌杂七杂八，但关键配件多源自进口，与其说是在研发电脑，不如说是在组装电脑，这一点从联想低研发投入上就可见一斑：
联想在2019财年、2020、2021三年研发投入占收入的比例分别是2.98%、3.27%、2.92% ，这个研发投入比有多低？且不与华为做对比，就说科创板上的这些企业，近三年研发投入平均占比为9.43% ，联想集团不及平均水平的1/3 ，实在是太低了，难怪被冠上“组装公司”的头衔。

不仅研发投入比低，负债率也很高，这很难让人把上市是为了“发展业务”联系在一起，更容易把“上市圈钱还债”联系在一起：
根据前一段时间联想发布的招股书，最近3年，联想负债率分别是86.34%、87.37%和90.5% ，负债率呈现上升趋势，虽然净资产有237.17亿元之多，但负债总额却有千亿之多。那么联想上市是为了“发展业务”？是为了发展技术和高科技？恐怕没那么单纯，圈钱还债的味道更浓一些。

除了诟病于研发投入比低、负债率高以外，高管薪酬太高也被诟病：从数据来看，近三年，联想董事、高管、核心技术人员的薪酬总额是5.65亿元、9.09亿元和9.34亿元，占净利润的13.30%、16.25%、10.75% 。把高管薪酬占比和研发占比作个对比你会发现，净利润用在给高管发放薪酬的比例是研发投入的3-5倍。

反观华为，坚持每年将10%以上的销售收入投入研发，远高于联想；另外，华为几乎“全民持股” ，通过员工持股平台， 99%以上的股份在员工手里，作为创始人的任正非占股不到1% ，且还在连年减持，让步股份于员工。
写到这里，把联想和华为放在一起，难免有点“脸红” ，华为在科技研发上越投越多，而联想有点跑偏了。
正是因为以上原因，上交所在9月30日受理了联想重回A股的IPO申请，但10月8日就被打回了，联想上市终止，从始到终用时8天，成为史上最短时间内被终止的科创板IPO的企业。
联想的胃口似乎有点大， 200多亿元的净资产竟然想募资100亿，要知道在港交所上市20多年，目前的市值不过才900亿，想回A股圈100亿？想得有点多、有点不切实际。