ic|半导体行业最强天使投资人!中芯国际旗下所投公司已上市13家 还有30家正在路上
《科创板日报》(上海,梁又匀)讯,天眼查数据显示,2021年8月以来,中芯国际旗下专注于半导体投资的中芯聚源(公司全称:中芯聚源股权投资管理有限公司),密集投资了4家半导体产业相关的创业型企业,从人工智能、等离子体技术到精密切割设备、MEMS传感器研发,累计投出数亿人民币。
本次投资主要集中在企业早期融资及A轮融资,仅有一家为B轮融资。而回顾中芯聚源的成立和投资模式,创投日报整理发现,A轮及更早期投资轮次高达119家,占比80%以上,B轮之后的仅29家。
有研究过中芯国际的PE\VC人士对此表示,在半导体行业中,中芯国际是最强的天使投资人。实际上,指的就是中芯国际旗下的投资机构中芯聚源。
龙头带动产业链协同发展
2000年,中芯国际成立之初,受困于《瓦森纳协定》,国内所进口的高端技术全面落后于西方国家几个代差,使得最尖端的集成电路产业在内地几乎是一片空白。
以张汝京为代表的最早一批半导体领域创业者,依靠个人的号召力和技术攻坚能力,仅花了几年时间就在上海、北京、武汉、天津等地建起代工厂。从代工250nm芯片起步,逐步与更多国外企业建立技术授权和代工协议。尽管途中几经打压和波折,但还是逐渐将芯片制程提升到45nm稳定量产。
2014年初,当中芯国际正式宣布冲击28nm工艺时,很快感到了产业配套的不足。
同年,国家集成电路产业投资基金股份有限公司(大基金)正式成立,注资入股中芯国际超10%的股份,成为第二大股东。
2014年国务院出台的《国家集成电路产业发展推荐纲要》提出,“我国集成电路产业2020年要达到与国际先进水平的差距逐步缩小、企业可持续发展能力增强的发展目标”。并将围绕此目标,展开针对晶圆制造、IC设计、封测、精密设备以及特殊材料等全产业链的密集投资。
在此背景下,中芯国际作为行业发展的龙头企业,有动力也有责任推动产业链发展。
中芯聚源管理合伙人张焕麟曾表示:“半导体集成电路产业本身是一个全球化产业,但中芯国际想要自己的业务长久发展,需要自己国内的产业链。” 而在当时的国内,没有比中芯国际本身更了解集成电路产业上下游发展状况的团队了。
因此,中芯国际牵头成立了专注培育发展中国半导体产业链的投资机构——中芯聚源,加强与国家大基金在策略和行动上的互动,优势互补。
人才、产业和资本的结合
有半导体产业投资分析师表示:“过去中国集成电路发展的痛点一是人才、二是资本。”
万事开头难。在2020年底的AI芯片创新峰会上,中芯聚源管理合伙人张焕麟回忆到,十几年前没有人投资半导体,“凑一桌麻将就差不多了”。
由于技术攻坚难度大、研发周期长,外国持续的技术封锁,相关专业人才几乎都是从外国大厂跳槽归来。这使得当时国内的优质半导体创业公司非常稀少,大都处于艰难起步阶段,不少企业甚至都看不到成长的未来。
不同于国家大基金的实力雄厚,中芯聚源更多聚焦于早期股权融资和天使轮,投资规模每年在几亿元左右。早期以IC设计为重点投资领域,那些扎根行业且对技术和市场有深刻认识的优秀团队,成为投资的首选。
中芯聚源总裁孙玉望曾在2018年的中芯聚源合伙人会议上表态,中芯聚源不跟风、不凑热闹、不追星,拒绝虚高估值,研究部对每一项新技术都会做深入研究,从中选取优质标的投资。
文章插图
(创投日报制表数据来源:IT桔子)发展的阻力始终都在。伴随2018年中美贸易摩擦的开启,集成电路半导体产业首当其冲,大量初创公司因封锁而陷入低谷。这使得中芯聚源的投资规模和项目,迅速缩水。
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