鸣志电器：逆势6连板！马斯克推出“擎天柱”炒热了机器人( 二 ) 马斯克此前宣布

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4、股东回报水平提高
在众多的财务指标中，巴菲特最推崇的便是ROE ，反映单位股东投入的回报情况，作为一个全能型财务指标，反映公司盈利能力、营运能力和偿债能力的综合表现。
针对ROE的分析重点关注两个问题，一是ROE的水平及变动情况，二是ROE的变动原因，后续可重点关注出现问题的某项能力。
2021年鸣志电器净资产收益率12.17% ，相较于2020年股东回报水平提高；归母净资产收益率12.10% ，相较于2020年对母公司股东回报水平提高。

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2021年鸣志电器总资产报酬率9.36% ，相较于2020年资产质量基本稳定；总资产周转率0.90 ，相较于2020年资产周转效率提高。
5、资产配置聚焦经营
资产负债表的左边表示钱的去向。通过对资产结构进行分析，了解公司的钱都用到了什么地方；通过对各项资产质量进行分析，了解公司各项资产产生价值的能力。
2021年12月31日资产总额32.58亿元，其中集团账上货币资金6.17亿元。从合并报表的资产结构来看，在资产的配置上对经营活动聚焦相对不足。与2020年12月31日相比，公司资产增加4.99亿元，资产规模有所增长。主要是由于经营资产的增长。与2020年12月31日相比，经营资产占比明显增长，货币资金占比明显降低，公司在资产配置上表现出向经营资产倾斜的趋势。

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2021年经营资产报酬率15.75% 。较2020年，经营资产报酬率基本稳定。 2021年经营资产周转率1.51次，较2020年有所恶化。
6、资本引入均衡利用了利润积累、股东入资和经营负债
资产负债表的右边表示钱的来源，通过对资本结构进行分析，了解是谁以什么样的形式为公司提供资源，并据此推测公司未来扩张的潜在动力。
从合并报表的负债及所有者权益结构来看，集团的资本引入均衡利用利润积累、股东入资、经营负债。其中，利润积累、经营负债是资产增长的主要推动力。与2020年12月31日相比，股东入资占比明显降低。

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7、资金链安全
公司可以亏损，却不可资金链断裂，现金流的健康情况日益受到投资者的关注。
针对现金流量表现的分析重点集中在：现金流结构、经营活动造血能力、投资活动规模与去向、筹资活动来源与未来扩张潜力。
鸣志电器2021年经营活动现金净流入2.23亿元，投资活动净流出2.28亿元，筹资活动净流出0.52亿元，本年度共实现0.81亿元的现金净流出。

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2021年经营活动现金净流入2.23亿元， 2020年现金净流入3.30亿元，经营活动现金净流入减少。
2021年核心利润2.82亿元，核心利润变现率由118%大幅降为67% ，变现能力减弱，其中对下游客户的议价能力基本稳定、对供应商议价能力变弱。
经营活动具有一定的造血能力，经营和投资活动开始出现金缺口。
2021年投资流出现金3亿元，其中2.4亿元用于产能等建设， 0.96亿元用于理财等其他股权投资。筹资流入现金0.8亿元，其中股权流入0.36亿元，债权流入0.43亿元，债权净流出0.60亿元，公司扩大股权，并开始进行历史债务的偿还。