美国工程师去了台积电总部！刘德音放出猛料，3nm还能保住吗？ 7月15日

7月15日，台积电发布了第二季度财报，并就此召开了在线法说会。财报显示：台积电当季营收为3721.45亿元新台币（约861.91亿元），同比增长19.8% ，超出市场预期；净利润为1343.59亿元新台币（约311.18亿元），同比增长11.2% ，比预期利润少了1.31% 。换成一般的公司，净利润略低于预期，而营收创纪录，仍属于重大利好。但台积电等来的却是，发布财报当天，市值蒸发355亿美元（约2300亿元）。

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有分析称，这是因为台积电的盈利能力下降了，所以投资者才会兴趣大减。这种说法其实挺勉强的，毕竟该公司的毛利率仅仅下滑了0.5% ，其中又包含了汇率不利和插单生产车用芯片的因素。尤其是后者，台积电总裁魏哲家称“上半年的车用MCU产量，比去年同期提升了30%” 。这30%靠的是“superhotrun”（超级急件），也就是放着高利润的消费电子芯片订单不生产，优先为车企服务。

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既然毛利率下滑，不代表台积电盈利能力下降，那么财报呈现的便只剩利好。如此一来，股票被抛售的根源，自然指向了在线法说会。会上，台积电董事长刘德音放出了两则猛料。其一是100多名美国工程师，带着家属去了台积电总部，将接受为期12到18个月的培训。而此前传出的消息是，创始人张忠谋吐槽美国员工上班不积极，台积电开出三倍薪资，调本土工程师去美国。

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在当时，人们想到的是刘德音在答应建厂时，说的那句“台积电会把核心技术留在老家” 。可是现在，给人的感觉却是“教哪些东西，哪些东西保密，未必由台积电决定” 。尤其5月17日，路透社爆料：台积电感受到三星跑到德州建3nm工厂的压力，正计划在亚利桑那州建设3nm乃至2nm的晶圆代工厂。这是台积电最先进的技术，到时候美国工程师可能又要去总部学习，叫投资者如何不担心？

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倘若台积电的坦诚，能够换来同等的诚意，这件事也算是塞翁失马。遗憾的是，建厂前许诺的蜜月期，大概率是一张口头支票。台积电出发前，得到的信息是“提振美国半导体” ，即过去帮忙。结果6月8日，自己就被列入了对方的“安全威胁名单” 。不仅如此，英特尔CEO帕特·基尔辛格还在7月7日，给出了一条这样的建议：540亿美元的半导体扶持资金，应该用在税收总部、工厂、专利都在美国的公司。

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当初富士康赴美建厂的时候，好歹获得了一句“世界第八大奇迹”的称赞。如果后续招人顺利的话，未必拿不到被许诺的补贴。相形之下，台积电的建厂体验，差的不是一点半点。要知道，台积电在亚利桑那州的工厂，聘请的人力资源主管BenjaminMiller（本杰明·米勒），在英特尔工作了25年时间。与其说这是挖人，不如说是合作。结果八字还没一撇，英特尔竟然直接摊牌：自己其实连补贴都不想给台积电。

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既然处境如此尴尬，台积电肯定也要另做打算，争取保证自己的灵活性。这就不得不提到，刘德音的第二则猛料“台积电的布局，有客户需求与生产成本等诸多考量，目前谈论‘是否会在日本大量制造’ ，仍然太早” 。台积电追求自主的主要手段，就是在南京、日本和德国建厂。此前，南京28nm工厂扩产计划被叫停。现在刘德音又亲口确认，台积电正纠结产出的问题，不一定会在日本建厂。那么剩下的，就只有德国。