A轮融资|All in十年金山云“泯然众人矣”( 二 ) ai|自动化|创投圈

Canalys的报告则显示，今年第一季度中国大陆云服务市场排名前四分别为阿里云、华为云、腾讯云和百度AI云，市场份额分别为36.7%、18%、15.7%和8.4% 。在公有云业务上，金山云已经被对手们拉开了距离。
私有云难担扭亏大任
上市之后，金山云的营收结构发生了细微的变化。据了解，金山云的主营业务分为公有云和企业云，财报显示，今年一季度金山云营收13.81亿元，去年的这一数字则为13.92亿元，同比下降0.7%；企业云营收7.93亿元，去年则为4.2亿元，同比增长88.7% 。
从更长的时间跨度看， 2019年至去年金山云公有云业务营收分别为34.59亿元、51.67亿元和61.59亿元，占总营收比例分别为87.4%、78.5%和67.98%；同期企业云营收分别为4.86亿元、13.73亿元和28.98亿元，占总营收比例分别为12%、20.8%和31.9% 。

可以看出，金山云企业云服务的比重正在逐步上升，到了今年一季度甚至营收的总体增长几乎全由企业云带动；亦或理解为，金山云在公有云市场已经落败，接下来只有依靠企业云帮助公司扭亏。
然而企业云前景并不如公有云广阔，公有云具有规模效应，作为标准化出售的业务尽管前期投入巨大，随着客户增多规模扩大，前期成本会被不断摊薄释放盈利空间。而企业云则是“非标品” ，需要根据客户需求进行定制，这就导致了不同客户的解决方案难以互相套入，有大量的资源投入重叠、浪费，压缩了企业的利润空间。
以亚马逊AWS为例，其2021年的毛利率为60% ，而同期金山云的毛利率只有3.9% ，与2020年5.4%的毛利率相比甚至下降不少。
“公有云研发成本高，前期投入大，但带来的毛利率也高。金山云财报上的变化也显示出其已经无法在公有云领域与阿里巴巴、腾讯等企业竞争了，但私有云的项目制决定了其毛利率不高，金山云未来依靠企业云业务扭亏的可能性不大。 ”前述观察人士表示。
对于在公有云领域的失落，金山云似乎已经“坦然接受” ， “由于开发活动本身具有不确定性，且产品的市场价格波动不受公司控制，可能会出现将成果转化成获利时遇到困难，在研发上的巨额支出可能不会产生相应的收益。另外，行业中的新技术或使公司正在开发的技术、解决方案变得过时，从而显示收回开发成本的能力，或将导致盈利能力以及市场份额的下降。 ”金山云在财报中表示。

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