存储龙头兆易创新，凭什么备受私募大佬葛卫东钟爱？【阅读提示：本周推出“芯片

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【阅读提示：本周推出“芯片”专题，八篇文章讲透芯片板块，欢迎持续关注。下周将推出“投资常识”专题，敬请期待。】
一直以来，私募大佬们的一举一动都备受市场关注。
2020年6月，有媒体报道，著名的私募大佬葛卫东大举买入兆易创新的736万股股票，金额高达15亿元。消息一出，芯片股立刻迎来了沸腾。
不过可能很多人不知道的是，早在2018年年中，葛卫东就已经是兆易创新的十大流通股东之一了，彼时兆易创新的股价不过60元左右；随后，兆易创新股价持续上涨，而葛卫东非但没有选择逢高落袋，反而一路加仓，着实令人称奇。
兆易创新究竟是怎样一家公司？我们不妨从头说起。
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北京兆易创新科技股份有限公司，成立于2005年4月，是国内首家专业从事存储器及相关芯片设计的集成电路设计公司。
公司核心管理团队曾在硅谷、韩国等地著名存储器公司工作多年，有着丰富的研发及管理经验，带领团队研发出国内第一颗静态存储器及IP技术、2008年第一颗SerialFlash产品及第一款GigaROM产品，打破了国外的垄断，填补了国内的空白。 2010、2011、2012年三年，公司蝉联“中国芯”最佳市场表现奖，并成为了行业中备受瞩目的高新企业。随后，公司又不断拓展业务边界，由存储逐步向控制、指纹识别等领域渗透，并于2016年8月在上交所上市。
经过多年的积累和探索，兆易创新已成长为国内存储芯片产业龙头，以及领先的闪存芯片设计公司，在上海、合肥、香港设有全球子公司，在深圳设有分公司，在中国台湾设有办事处，在韩国、美国、日本等地通过产品分销商提供服务，业务已遍及全球。
目前，公司主要形成了三大系列的业务矩阵，分别为存储芯片、微控制器（MicroControlUnit ，简称MCU）、智能人机交互传感器芯片及整体解决方案，三大业务线协同发展，产品广泛应用于消费电子、汽车电子、物联网终端、移动终端和工业控制设备等多个领域。
具体而言：
存储芯片方面，除了公司现有的NORFlash和SLCNAND之外，公司还在DRAM（DynamicRandomAccessMemory ，动态随机存取存储器）进行了深度布局，通过投资合肥常新项目与积极开展自研的方式，于2020年开始销售，实现了国内厂商在DRAM存储芯片领域的突破。
MCU方面，公司是国内最大的通用MCU供应商，其采用的ARMCortex系列内核的MCU产品广泛应用于各个领域， 2020年销售接近2亿颗。
传感器方面，公司于2019年5月完成了对思立微的收购，而思立微的主营产品正是指纹芯与触控芯片产品，补齐了公司人机交互传感器技术和产品的空缺，并加快进入物联网及汽车电子等增量市场。
从业绩上看，公司近几年发展势头极其迅猛， 2018~2020年分别实现营收22.5亿元、32.0亿元和45.0亿元，分别实现归母净利润4.1亿元、6.1亿元、8.8亿元，两项核心指标仅用2年时间就双双做到了翻倍。特别是2020年受疫情影响，整个半导体行业景气度下行，兆易创新却逆势实现同比超过40%的增长幅度，令人惊叹。从利润率上看，公司过去三年保持了相对稳定的状态， 2018~2020年毛利率稳定在37%~40% ，净利率则保持在18%~20%的增长区间内。

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结构上看，公司三大业务均有贡献，其中存存储芯片一直都是公司营收的绝对贡献主力，近年来占比稳定在70%以上，这主要是受益于TWS耳机、5G基站、OLED屏幕快速普及，使得公司的NORFlash迎来量价齐升， 2018~2020年分别实现了18.4亿元、25.6亿元和32.8亿元的收入。此外，公司的MCU产品线日益拓宽，传感器业务也在稳步成长，为公司的发展不断注入新的动力。