薅海外羊毛，谋A股上市( 二 ) 当你还认为短视频只是人们打

报告期各期，公司海外营业收入分别为9783.47万元、1.19亿元、2.43亿元和1.68亿元，占营业收入的比例分别为69.19%、60.96%、80.45%和90.17% ，呈逐年递增态势。

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截至2020年，公司旗下的VivaVideo订阅用户数量为265.87万，用户收费跻身全球前五，下载量位列全球第六，在市场占有一定份额。

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【薅海外羊毛，谋A股上市】2020年全球热门视频剪辑应用Top10 ， SensorTower
尽管小影科技在海外市场很吃得开，但也避免不了受到各国政策的监管影响，去年6月，印度以“主权安全和隐私信息受到威胁”为由，下架了包括VivaVideo在内的59款中国应用软件。
相比国内市场，海外市场不确定性更高，而小影科技经营业绩过度依赖境外收入，随着国际局势日趋复杂，加大了公司的经营风险。
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缺失内容社区成最大短板
近年来，中国短视频平台发展日趋成熟，十年快手、五年抖音，两家大厂已形成行业双寡头垄断局面。
抖音进军国际更是在全球范围内刮起飓风，先后启发头部平台Facebook、Instagram、YouTube打造自家短视频频道Lasso、Reels、Shorts ，随后又继而开发自己的剪辑软件，如YouTube今年1月推出的YouTubeCutte等，都将进一步瓜分小影科技的蛋糕。
相较规模大且集中度高的短视频平台，剪辑工具赛道小而繁杂，业务单一，且同质化严重。
小影科技亦是如此，在激烈的竞争中并没有能够突出重围的明显优势。
而没有内容平台作支撑，才是小影科技最为致命的软肋。
剪映依附抖音，快影依附快手，必剪、秒剪等都有内容社区支持，大厂的辅助从生态上对垂直类剪辑软件商进行降维打击。
一方面，大厂对自家剪辑软件的主要要求是补足自身生态而非变现，因而不需要通过收取会员费盈利，多采取免费手段吸引用户，如此一来对会员制的小影科技造成打击。
另一方面，平台直接引流、用户粘性更强等天然优势逐步形成短视频生态闭环，一步步挤压孤军奋战的小影科技，使其生存空间愈加艰难。
社区化的缺失导致小影科技存在感偏低，问世9年的小影至今在中国iOS应用商城下载量才仅仅19万次，被刚出道不久却背靠大树的剪映、快影实力碾压。

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由此可见，小影科技要想突围，还得另谋出路。
近年来，随着云计算、大数据、人工智能的技术不断进步， AI剪辑成为视频剪辑赛道的下一个发展点。
小影科技开始涉足AI剪辑，以智能算法驱动的计算机视觉技术为底层技术，提高用户剪辑效率及剪辑体验。报告期内，公司研发费用占营业收入的比例分别为18.42%、17.29%、14.15%和13.82% ，主要用于AI剪辑项目的研发。

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目前市面上已有腾讯的秒剪、苹果的Memories等利用AI技术赋能剪辑，未来AI剪辑赛道极具想象空间，然而小影科技逐年递减的研发投入有可能使其在竞争力上略显被动。
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结语
全球疫情的爆发顺势引爆短视频热，与短视频相生相吸的剪辑赛道硝烟弥漫。
在中国市场，渗透率较低的小影科技并不为人所熟知，尽管在海外市场成功收获一席之地，但其缺乏内容社区护城河的支撑或很难实现弯道超车。目前，小影科技的盈利模式存有一定隐患，即使顺利上市赢得资本助力，也难逃大厂挤压的命运。