芯片|面向千亿蓝海，普源精电-U：十年磨一剑，自研芯片终成利器( 四 ) 软件|毛利率|it芯片

国产厂商普源精电、鼎阳科技、中电科思仪、坤恒顺维已经初具规模，并在国内实现技术领先，但与国外巨头仍存在明显差距。

高端仪器领域受制于人， “弯道超车”唯有自立自强。
国外巨头技术实力雄厚，对研发投入尤为重视，在核心仪器指标方面远领先国内企业。
相比于射频类仪器，示波器对芯片性能要求更高，国外领先国内4-5代：比如是德科技的示波器模拟带宽最高可达110GHz ，而国内最高仅为5GHz 。
通用模拟芯片巨头ADI、TI等通常不生产特定用于中高端示波器所需的专用模拟前端芯片，国外领先示波器厂商掌握高端核心芯片设计和制造的核心工艺，其自研芯片（2GHz带宽以上）主要满足自有需求，一般不对外销售，例如根据鼎阳科技招股书，美国60GHz带宽以上示波器对我国进行出口管制，同时将我国诸多企业、科研院所列为实体清单企业。面对国外制裁，向高端突破唯有自立自强。

2.3.2 国产化东风正劲，民族脊梁蓄势待发
我国电子测试仪器起步于1950s ，发力于1980s ，目前已具备人才储备与技术根基。
电子测试仪器行业萌发于二十世纪初，并于二战期间高速发展，战后美、德、日企迅速崛起，相比国产厂商具有先发优势。
我国在1950s“一五计划”中就规划了电子测试仪器；改革开放后我国电子测试仪器迎来新一轮腾飞，在调制域分析仪、VXI总线技术、微波毫米波矢量网络分析仪等方面取得重大突破。
当前国内已具备较完整的电子仪器产业体系，同时培育了大批电子测量技术人才，国内部分企业已初具规模，部分产品与国外高端产品具有差异化优势。

电子测试仪器行业关乎科技创新突破，政策强力支持，国产化东风正劲。
电子测量仪器作为科研工具，其发展水平对下游各行业研发具有“杠杆效应” 。 1990s初，美国商业部国家技术和标准研究院（NIST）评估仪器行业后，认为美国的仪器仪表工业产值虽然只占工业总产值的 4% ，但对国民经济的影响超过了60% 。
我国近年出台多项支持仪器行业发展的政策，尤其2021年发布的《中华人民共和国科学技术进步法》提及科技创新产品“在功能、质量等指标能够满足政府采购需求的条件下，政府应当购买；首次投放市场的，政府应该率先购买，不得以商业业绩为由予以限制” ，更是为国产电子测试仪器公司的发展提供了政策基础。
03 短期降维打击、中期突破封锁、长期推进软件和服务转型， “中国Keysight”成长路径清晰3.1 短期：高精度产品降维打击，重塑中低端市场格局
自研芯片下沉经济型市场，技术指标差异化，成本优势明显，带来产品矩阵协同和规模效应。
公司拥有“半人马座”芯片组自主核心知识产权，已应用于HDO系列示波器产品，在同类经济型产品中主打12bit高精度特色，具有16倍于8bit的量化级别，在红海竞争中形成差异化优势；同时，公司自研芯片技术相比外购芯片具有明显成本优势，对产品毛利率形成强力支撑。
根据德州仪器官网，一款12bit 芯片ADC12D1000RF售价超8000元，显著高于HDO系列产品售价3999元起。
另外，自研芯片技术复用性强， “半人马座”可广泛应用于数字示波器、波形发生器、频谱分析仪、逻辑分析仪等产品线，与其他产品线形成技术协同，规模效应明显。

公司HDO系列示波器相比竞品极具替代优势，有望重塑中低端市场格局。
公司HDO4000与HDO1000系列分别向中端与经济型市场渗透，价格约为国外竞品的1/3、国内竞品的1/2 ，同时支持12bit高精度。