2022年|上市后净利润首次下滑，蓝月亮“洗衣液一哥”地位不保？( 二 ) 2022年

之后在资本力量的推动下，蓝月亮有了更大的底气，在央视等平台大量投放广告，在全国线下商超开展一系列促销活动。
蓝月亮营业收入迅速攀升， 5年的时间增长了近10倍，打破联合利华等国际五百强对中国日化市场的多年垄断。
根据中国商业联合会、中华全国商业信息中心主办的“2022（第三十届）中国市场商品销售统计结果发布会”显示，蓝月亮洗衣液连续13年（2009—2021）荣列同类产品市场综合占有率第一位；蓝月亮洗手液连续10年（2012—2021）荣列同类产品市场综合占有率第一位。

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2、多因素叠加导致增长乏力
前文提到自蓝月亮上市后，长期以来的增长趋势逐渐趋缓，甚至毛利率首次出现下降的局面。
实际上，蓝月亮业绩出现危机早有预兆。 2021年7月，蓝月亮就发布了盈利预警，预计2021年上半年亏损约4400万港元，于2020年同期对比盈利3.02亿港元。
而导致蓝月亮增长乏力的原因由多因素共同叠加产生。

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首先，从生产成本来看，受到疫情等原因的影响，洗衣液的原材料——棕榈油和聚乙烯的价格不断攀升。 2021年原材料成本由去年同期的22.56亿港元上涨至26.99亿港元。
由于原材料成本占营业成本比重较大，上游原材料价格持续大幅度上涨，蓝月亮的成本压力不断加大进而对毛利率产生不利影响。
其次，从产品布局来看，蓝月亮的衣物清洁产品为主要收入来源。 2021年衣物清洁产品、个人清洁产品、家居清洁产品分别实现收入64.57亿、6.02亿和5.39亿港元，同比变化15.38%、-27.99%和-4.53% 。蓝月亮的整体收入严重依赖衣物清洁产品，对市场波动等风险抵御的能力较弱。

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另外，蓝月亮在2015年推出至尊浓缩洗衣液，但新品的推出也并没有在市场造成水花，过高的单价让消费者望而却步。 2019年浓缩洗衣液销售额约6亿元，仅占到蓝月亮总销售额的1/10 。

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除此之外就是营销推广费用的不断加大，蓝月亮在以往产品的推广中大多采用邀请代言人，在央视大量投放广告等方式扩大产品知名度。而这些措施确实也给蓝月亮带来了营收的快速增长。
在招股书中，蓝月亮提到要将此次募资额的52.4% ，也就是43亿的资金，用来提升品牌知名度以及巩固销售网络，其中包括请明星代言、赞助电视节目、KOL线上直播宣传、传统媒体广告以及渠道营销活动等。
虽然产品推广至关重要，但将如此多的资金投入到广告营销中，对蓝月亮来说也存在经营隐患。

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3、竞争激烈，蓝月亮奇迹难重现
除了蓝月亮内部当前正在面临的各种挑战外，外部环境也在虎视眈眈赶超蓝月亮。
根据弗若斯特沙利文报告，中国家庭清洁护理行业的零售销售总价值由2015年的人民币900亿元增至2019年的人民币1108亿元，年复合增长率5.3% ，预计2024年将达1677亿元。市场规模的不断扩大意味着将会有更多的竞争者参与进来。

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蓝月亮所面对的竞争对手不仅有宝洁、联合利华等跨国企业，还有立白、纳爱斯等后起的国货新秀。