CPU处理器|2021年净利暴涨227.8%！国产CPU第一股诞生：补贴首次公开( 二 ) 龙芯|科创板|龙芯中科|2021年净

龙芯中科主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务，主要产品与服务包括处理器及配套芯片产品与基础软硬件解决方案业务。目前，龙芯中科基于信息系统和工控系统两条主线开展产业生态建设，面向网络安全、办公与业务信息化、工控及物联网等领域与合作伙伴保持全面的市场合作，系列产品在电子政务、能源、交通、金融、电信、教育等行业领域已获得广泛应用。
营收规模持续高速增长，毛利率维持较高水平
报告期内，公司的业务规模持续高速增长。龙芯中科 2019-2021 年度分别实现营业收入 48,562.93 万元、 108,232.10 万元、120,125.40 万元。2019年至2021年，公司营业收入复合增长率为 57.28%，保持了持续高速增长态势。
2019-2021年度净利润分别为19228.83万元、7223.74万元和23680.48万元。净利润虽在2020年出现下滑，但是2021年恢复升势，并实现了227.8%的同比增长。

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从营收来源看，报告期内，信息化类芯片占比最高，持续保持在50%以上，为主要的营收来源。工控类芯片占比则在15-30%之间，解决方案占比在10-21%之间。
其中，报告期各期内，工控类芯片毛利率分别为 78.29%、74.62%、76.08%，信息化类芯片毛利率分别为 50.11%、44.18%、 44.61% 。

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报告期各期，公司主营业务综合毛利率分别为 57.16%、48.68%、53.77% 。
龙芯中科表示，受益于技术溢价和自主创新优势，公司毛利率保持在较高水平。如果未来市场竞争加剧、国家政策调整或者公司产品未能契合市场需求，产品售价及原材料采购价格发生不利变化，则公司毛利率存在下降的风险。
另外，根据最新公布的2022年1-3月业绩显示，龙芯中科一季度营收1.8亿元，同比下滑37.08% 。
对此，招股书中解释称，这是因为受下游客户分批次实施采购计划的影响，该公司收入存在一定的季节波动性，具有上半年较低、下半年尤其是第四季度较高的特点。2019年-2021年，龙芯中科的一季度收入占比分别为25.70%、14.74%、24.01% 。
“2022年一季度公司的信息化类客户正处于向最终用户集中交货验收阶段，新批次的采购有所滞后，并且产品交付工作受到了疫情的影响。受收入下滑影响，同时随着员工人数增长，公司支付的职工薪酬增加导致销售费用、研发费用增长，2022年1-3月公司归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别同比下降41.74%、72.52% 。
对于2022年上半年整体的业绩预期，龙芯中科预计营收约4亿元至5亿元，同比减少约28%-11%；预计实现归母净利润约1.15亿元至1.67亿元，同比增长28%至85%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约0.14亿元至0.66亿元，同比减少0.38亿元至增加0.14亿元。
龙芯中科称：“收入下降主要系公司的信息化类客户正处于向最终用户集中交货验收阶段，新批次的采购有所滞后，并且产品交付工作受到了疫情的影响。”
政府补贴在利润中占比较高
集成电路设计产业受到国家产业政策的鼓励和支持。公司先后承担了国家及地方多项重大科研项目。
报告期内，公司计入当期收益的政府补助金额分别为 9,186.26 万元、2,884.63 万元、8,139.10 万元，占当期利润总额的比例分别为 44.95%、29.76%、31.88% 。
龙芯中科表示，如果公司未来不能持续获得政府补助或政府补助显著降低，则可能会对公司盈利产生一定的不利影响。