电子商务|一个商家眼中的618和那些“消失”的电商平台( 二 ) 垂直电商|拼多多|腾讯

值得注意的是，当前广告营销费用依旧是拼多多的核心收入。以2021年拼多多财报为例，在线营销服务及其他收入为725.63亿元，占总营收的939.49亿元的77% 。
更多商家撤离，拼多多又要靠什么来支撑公司营收了？
从当前拼多多的策略看，已经在持续从五环外走到五环内，走“农村包围城市”战略。产品和优惠侧重逐渐从低价商品转向中高端商品；拉新和维护客群从下沉走向中高端用户；商家侧也在从粗放吸引开店推流转向筛选更具留存价值的商户。
不过这样的过程，到底需要多久，是否能够平稳转型成功，仍然有待观察。以曾经阿里巴巴推动淘宝转型淘宝天猫的经验来看，这个过程十分艰难，其中要做的细节工作繁多，极为考验拼多多的战略定力和组织调动力。

618被遗忘：正在“消失”的垂直电商平台

在徐亮的讲述中，蘑菇街、唯品会、苏宁、网易严选这些垂直电商爆火那几年，他和身边的商家朋友都会做。当时，这些垂直电商平台，也能给他们带来每天几百单的销量。
但是最近这几年，这些垂直电商能给他们带来的订单越来越少，他身边有不少朋友慢慢都放弃了这些垂直电商平台，继续转战综合类电商平台上。
在他看来，这些垂直电商平台难以持续发展的原因主要是三点：
其一，垂直类电商一直没有真正的护城河。
以唯品会的特卖模式为例，其在商业模式上的延展性很弱，因为这种特卖模式很容易被竞争对手所借鉴。比如， 2008年-2010年成立的寺库、第五大道、珍品网、优众网、走秀网、尊享网、尚品网等垂直电商，皆是以品牌特卖作为引流拓展手段。品牌特卖后续甚至已经沦为电商的常规营销手段。
而做优惠券起家的蘑菇街，虽在高峰期做到日佣金40多万，但此后市面上出现了大量的优惠券类APP 。同理，做严选起家的网易，如今市面上也是充斥着各类严选平台。
值得关注的是，对垂直电商平台而言，其用户具有高度的垂直性和重合性，而品牌方出于价格管控需要，电商平台之间所能拿到的出厂价差异并不是很大。
在平台同质化严重的情况下，垂直电商平台若想要留住用户，只能通过降低自身毛利率或增加补贴的方式来实现。但长期以为下去，必然会增加企业的运营成本，降低企业的盈利能力，最终陷入到资金链短缺之中，甚至走向倒闭的命运。
其二，业务转型失败。
以唯品会为例，为提升唯品会的竞争力，唯品会曾先后尝试过自建物流，甚至金融业务，但兜兜转转之后，唯品会还是做起了服饰鞋包老本行。
如今来看，唯品会做自建物流，本身可能就是一次战略失误。自建物流属于重资产项目，必须依靠平台的订单稳定并且持续增长，才能形成规模效应，进而分摊企业运营过程中的成本。
可唯品会这种垂直电商平台和综合电商平台相比，订单量自然会少不少。这种业务发展和战略方向不协调之下，自建物流拖累公司业绩增长成为必然。

而蘑菇街作为国内购物分享社区的鼻祖，成立于2011年，成立之初蘑菇街专注于女装搭配购物分享，用户在蘑菇街分享搭配心得以及产品链接，可直接跳转电商网站，完成购买。彼时，蘑菇街的变现模式也是主要依赖为电商网站导流并促成交易转化，从中赚取佣金分成。
不过，随着2013年淘宝切断第三方平台外链，蘑菇街的主要变现模式受到冲击，不得不战略转型，淡化内容社区属性，由导购平台转型垂直电商。