A股|镍价暴涨背后的神秘青山系：实控人稳坐温州首席富豪位置民营钢企第一( 三 ) 股价|镍|镍价暴涨背后的神秘青

随着动力电池需求增长，电池用镍需求大增，倒逼技术发展，业内在2018年起开始研究从红土镍矿研制硫酸镍的路径。打通技术路线，即可解决中资布局印尼的三大壁垒之一。
安信证券曾分析称，印尼建设电池用镍项目有三大难点，分别是技术、资本开支周期、矿权审批。而与青山集团合作，可以解决周期长的问题。值得注意的是，这一轮前往印尼的中资企业在当地基本没有矿产权，一些企业选择与青山控股签订供应协议来解决供应问题。
而与这些电池材料商合作，契合青山控股切入新能源行业的目标。2021年9月初，青山控股副总裁李晶表示，不锈钢业务稳定发展的同时，公司将重心转向新能源行业，并谋求建立锂电产业链。李晶在当时表示，在锂电池行业，青山控股希望从纵向和横向进行整合。纵向整合即从产业链的两头往中间发展，一端是青山控股在印尼有镍矿；另一端是青山控股团在2017年成立的电池制造商瑞浦能源。现在上下游两头往中间做，主要想解决青山控股的供应链问题。
横向拓展的方式为，青山控股与中国国内领先企业进行合作发展新能源产业链。李晶举例称，“假设在印尼建锂盐厂，青山工业园区内有自备电厂和焦化厂，能以低廉的成本解决运营锂盐厂最关键的两个要素——天然气和电力；同时印尼靠近锂矿生产大国澳大利亚，可以节省运费。”
目前，青山控股已经在印尼逐步完善其锂电产业链。2021年9月，中国锂盐生产商盛新锂能宣布在印尼青山工业园建立年产6万吨锂盐项目，总投资3.5亿美元，将成为印尼首个锂盐厂。
潜在的爆仓危机
“镍小众、数量少、玩家少，更容易受到单一玩家影响。”浙商期货一位人士告诉财联社采访人员称。
2021年12月9日，青山控股宣布其在印尼的高冰镍项目投产。受新冠疫情影响，该项目投产时间比青山控股此前规划晚约两个月。此前的2021年3月，青山控股公告该项目时曾引发市场强震，曾引发市场供过于求预期，国内外镍期货市场剧烈波动，伦镍在当时两日内跌去14% 。
按照计划，青山控股将继续加大在印尼镍产业的投资， 2022年至2023年镍产量预计进一步上升至85万吨和110万吨。某种程度而言，青山控股的生产计划超过了市场预期，如果其印尼项目按计划推进，2022年印尼镍当量将能满足中国原生镍的需求，国内镍生铁企业的生存空间会更狭小。
另一方面，市场此前曾预期，随着青山控股印尼项目镍产量的增长，镍价的上涨势头会消退，尤其是青山控股印尼高冰镍项目在2021年底投产后，市场因新能源产业兴起而引发的对镍供应短缺的担忧被缓解。
但俄乌冲突下，市场担忧俄罗斯镍出口受限，从而影响全球镍供应，从而导致LME镍交割品数量下滑，这是促使镍价近期强势的原发性因素。
俄罗斯的诺里尔斯克镍业是全球最大的镍生产商，2021年占全球镍供应量7.23% 。但从期货市场交割品——电解镍来看，诺里尔斯克镍业在全球市场所占份额更大。据天风期货统计，2021年，该公司在俄罗斯和芬兰两地共生产16.5万吨电解镍，约占全球产量15% 。
进入3月1日开始，镍价从前一个交易日收盘价24225美元/吨开始，每天都处于大幅飙升状态，到今天6个交易日内，突破了101365美元/吨，6个交易日飙升了3.18倍。这意味着空头方无论选择哪种方式应对，都将面临巨额的资金压力。
目前，伦镍的持仓库存比已明显失衡，意味着逼仓局势形成。期货交易所的库存目前处在历史低位，支撑镍价上行。数据显示，3月7日，LME镍库存仅为7.68万吨，同比下降约70%，接近两年新低。而伦镍持仓量为19.63万手，一手对应6吨，即117.78万吨镍。

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