营收|唯品会，闷声发小财( 二 ) 移动支付|普通股|第三方支付

此时的唯品会意识到了问题的存在，于是在2018年，开始逐步关停乐蜂和品骏快递，同时收购杉杉商业集团布局线下的奥特莱斯，再次专注于品牌特卖。
从唯品会的发展脉络可以看出，盲目扩张是致使其业绩下降的关键因素，而专注品牌特卖，帮助唯品会实现常青。

并且唯品会在特卖的基础上，不断聚焦核心品牌和核心用户，目前，唯品会向超级VIP用户提供全年自营商品免邮、免收退换运费、自营商品“折上9.5折”等超值服务。去年10月，唯品会还推出联合会员活动，开通唯品会超级VIP的同时可享受爱奇艺和芒果TV两家知名视频平台付费会员权益。
同时，唯品会还深化了品牌合作机制，推动平台的产品结构不断优化，例如，波司登在2021年为唯品会定制了共计18亿元货值的平台专供款。在转化率和售罄率等方面表现优异的同时，定制款产品有效地提升了品牌美誉度。
在精准运营的帮助下，唯品会的用户黏性和平均用户收入均得到持续改善。
财报显示，去年全年，唯品会核心SVIP活跃用户数同比增长50% ，其线上净交易额占比达36% 。而唯品会的SVIP用户全年ARPU基本达到非SVIP的8倍左右，具有高复购率、高购买力、高留存率等特点。
可以说，尽管电商环境充满挑战，但是专注的唯品会依旧在核心业务上表现出了强大的韧性，正是这一点，帮助唯品会实现了连续9年盈利的好成绩。
唯品会还大力发展买手制度，通过遍布全球的十余个海外办事处以及超过2000人的买手部队，在全球搜集优价好物，为唯品会的品牌特卖注入更多鲜活血液。
但是在整体环境的变化以及巨头的倾轧下，唯品会的一招鲜，究竟还能不能吃遍天？

独木难支，陷入困境虽然连续9年持续不断盈利，但是唯品会的增长窘境早已凸显。
从2012年上市开始，唯品会就陷入了增速下降滑坡，自2012年至2020年，其年度营收的同比增速从204.7%下降到了9.5% 。
而全年利润的增长速度也在逐渐放缓， 2020年，其净利润为59亿元，同比增长了47.1% ，而2021年全年，归属于股东的净利仅为47亿元人民币，同比下滑20.3% 。
虽然平台仍在不停盈利中，但是在这个时代，只专注于品牌特卖的唯品会，就像是过气的明星一般， “年老色衰” 。

财报显示， 2021年唯品会的平台特卖业务收入为1112.5亿元，占总营收的比例为94.9% ，这意味着唯品会几乎是踩着一根竹竿在起舞，而且这根唯一的竹竿也渐渐被竞争对手削平。
简单来说，品牌特卖业务其实相当于帮助大品牌清理过多的库存，也就是说通俗上说的“过季产品” ，可以说大品牌的库存，就是唯品会的命脉。
而在互联网流量见顶，主攻下沉市场的背景下，清理库存的生意渐渐被其他平台侵占，以阿里为例， 2018年推出的淘宝特价版，利用C2M提升生产效率较少库存的优点与多个品牌达成了合作，同时又使用高频次、金额巨大的补贴将商品价格拉低。
同样的招数在拼多多和京东平台也不鲜见，品牌特卖不再是唯品会的专属生意，从这一点来看，无疑是极为致命的。
面对这样的困境，唯品会选择了加大市场营销，专注新用户拉新的策略，于是在2021年，唯品会开始在各大综艺节目和电视剧中频频露脸，效果也是显著的，去年二季度唯品会季度活跃用户数达到5110万人，同比增长32% 。

但是这种营销换增长的模式不可持续，第四季度，唯品会营销费用从去年同期的17亿元，下降至11亿元，营销费用下降，对应的是第四季度活跃人数降至4920 万，而去年同期，这个数字为5300万。