350亿美元！AMD天价收购赛灵思，半导体行业要变天了？( 三 )

首先，从营收和利润上看，Intel独占鳌头，高通、英伟达紧随其后，AMD暂时落后。但从增长率，AMD营收增长最快，英伟达和高通也不遑多让，Intel则接近增长停滞。
最新财报显示，Intel在2021年四季度总营收为195亿美元，全年收入747亿美元，这两项数据分别同比增长4%和2%。值得一提的是，和Intel同日发布财报的三星电子全年总营收录得782.9亿美元，时隔29年后再次反超Intel，成为全球营收最高的半导体企业。当然，三星电子的业务过于宽泛，在此就不一一展开细说。
把目光放回其余三大巨头身上，虽然营收规模不及Intel，但增长速度可是甩开这个老大哥一大截。
其中，英伟达四季度营收50亿美元，全年总营收166.8亿美元，同比分别录得61%和53%的增速；高通四季度营收为88.6亿美元，同比增幅也达到43%，全年营收334.7亿，同比增长55%；AMD四季度营业额48亿美元，全年营业额164亿美元，同比增速分别为49%和68%。

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其次，从市值对比来看，英伟达断层领先，最新市值达到5987亿美元，Intel、高通和AMD分别为1939亿、1855亿和1357亿。但需要注意的是，赛灵思当前市值也达到了近500亿，和AMD相加之后的体量，足以和高通、Intel平起平坐。在收购案正式完成之后，资本市场也势必会对AMD进行重新估价。
市值、股价虽然不能代表企业的全部实力，但对于外界判断其增长潜力，是一个很好的参考。这就回到我们要说的最后一个对比维度：业务前景。
英伟达之所以能实现如此高的增速和市值，归功于其在AI、云计算等重点行业的超高占有率。
显卡芯片从CPU时代向GPU时代的过渡，造就了英伟达最近两年在资本市场的黑马地位，也将Intel拉下了神坛。数据显示，英伟达在高端独显市场的占有率超过80%，在算力芯片这条赛道上难逢敌手。随着自动驾驶、AI、元宇宙（AR/VR等）等产业的持续繁荣，资本市场对英伟达的未来寄予了更高的期望。
不过，英伟达独霸一方的状态，未必会一直延续下去。正如前文所说，这几大巨头之间的竞争形势，已经逐渐从割据一方转变为近身肉搏——它们正在切入对方的腹地，争夺更大市场份额。
就以AMD和赛灵思的收购案为例。这笔收购最终达成，压力最大的想必是Intel。一直以来，赛灵思和Intel旗下PSG可编程方案解决部门的竞争就相当激烈。前身为阿尔特拉公司的PSG在2015年被Intel以167亿美元的高价购入，随即大幅提升了后者在FPGA领域的竞争力。如今，相似的剧情似乎会将AMD和赛灵思身上重演。
除此之外，AMD和Intel都在加大对GPU和数据中心相关业务的布局，后者还在发力钻研RISC-V芯片，不惧和英伟达的正面竞争。

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（图片来自UNsplash）
在价值研究所看来，半导体巨头混战升级是无可避免的。想笑到最后，就要准确抓住未来的竞争焦点，抓住下一个风口。
未来的竞争焦点：区块链、智能驾驶、AI还是元宇宙？首先要清楚的是，无论盛行一时的芯片荒会否结束，什么时候结束，芯片半导体行业的黄金时代都不会轻易结束。
原因很简单——需求端依旧旺盛。消费电子、物联网终端设备、新能源车等半导体企业的大客户，都处于高速增长阶段。
以中国市场为例。YOLE统计的数据显示，2021-2025年的射频前端市场年均复合增长率将达到10.65%，IoT Analytics则预计2022年物联网终端设备销售增速高达18%，德勤预测2021至2025年期间新能源车销量年均复合增长率会达到37%。