京东方A|寺库退场，奢侈品生意破灭？( 二 ) 净利润|股价|液晶显示器|手机

寺库的转型升级，收效甚微，向线下市场的探索，成本居高不下，对现金流要求越来越高，而利润却越来越低。
2021年初，就有多家媒体报道称，寺库的许多供应商未按时收到货款，供应商组织多个维权群要求还钱。 8月， “寺库欠薪”也一度在网络上引发广泛讨论。
据公开信息显示， 2021 年寺库共有 7 笔相关股权被冻结，总价值约为 1.53 亿元。寺库财报数据显示， 2021 年上半年营收为 15.26 亿元，同比减少了 34.0%；净亏损 3982.6 万元，亏损规模同比有所扩大。
2020 年寺库净亏损为 7186.4 万元，而 2019 同期则为净利润 1.54 亿元。这也表明近两年来，寺库陷入了从盈利到亏损不断扩大的困境中。
寺库的命运，陷入新老业务青黄不接，成本居高不下的商业矛盾中。一方面，奢侈品电商行业天然缺乏泛类用户，且货流量较小，因此长期存在压货成本，对平台造成现金流压力；另一方面，转型精品生活平台，前期投入的运营成本高企，营收跟不上流血速度，制约其业务向外围拓展。
02夹缝寄生，中间商的尴尬
根据贝恩《2020年中国奢侈品市场》报告，中国内地奢侈品消费在全球市场的占比，从2019年的11%上升到2020年的20% ，预计这一数据还将继续增长。
从流量侧来看，线上零售仍具备购买潜质，只不过奢侈品属于小众类市场，注定制约了其模式向流量端看齐。
货源限制，是奢侈品平台难以逾越的鸿沟。一般来说，电商平台通过代理商或者特定买手进行低收高卖，但也正因为此，奢侈品电商在渠道上并无法形成绝对的护城池，在进货成本上与传统代购并无明显优势，而运营、维护以及营销成本，进一步压低平台的利润。
本质而言，奢侈品平台的货物并不是由品牌方直接交付给用户，寺库扮演的仍是中间商角色。
奢侈品之所以能成为奢侈品，不仅仅因为高昂的价格，更是品牌方通过构建排他、独特、难获取、昂贵等特性，来区分不同的社会阶层。
一方面，它是一种身份地位的象征工具，消费者购买的更多是符号象征价值；另一方面，大众化与小众光环之间存在天然悖论，因此，奢侈品品牌商对数字化发展较为保守。
从品牌商角度来看，为了保证市场地位稀缺性以及品牌的独有调性，一般不会轻易授权给电商平台销售，降价促销更是大忌。香奈儿就曾经发出“警告”：从未授权和供货第三方平台。
电商平台想要获取品牌授权，将付出巨额代价，而缺少品牌授权，在销售层面将缺失正当性。
此外，面对电商商们折扣战以及鱼龙混杂的消费群体，品牌商们更倾向于将输出渠道掌控在自己手上，在LVMH集团宣布推出电商平台之后，历峰集团也开始招揽数字化人才，布局电商业务。
此外，奢侈品行业始终面临供应链分散、评估鉴定标准不统一、市场监管待完善等问题，寺库平台的二手奢侈品也因真假难辨问题，频遭受消费者质疑。
据《2019中国奢侈品电商报告》显示，奢侈品牌在中国的线上渠道非官方商家供货率为73% ，非官方产品出货率达81% ，客户买到假货的可能性超过48% 。
在奢侈品领域，品牌商始终把持着绝对话语权，对于扮演中间商的寺库而言，想要突破瓶颈绝非易事。
一方面，上游品牌对产品的掌握与议价能力极强，电商平台亦不能通过渠道加价来换取授权，商品供应难以充分满足消费者；另一方面，奢侈品行业鉴定成本高、流程复杂，需要平台方持续深耕，保障货物的绝对真实可信，维护成本也即水涨船高。