尼康|字节裁撤战投部，大厂造系终结？( 三 ) 长焦镜头|尼克尔|佳能

这并不难理解。 2011年后， BAT的投资模式趋近成熟，投资案例也越来越多，在这种环境下，新的互联网公司一出生就接触到了VC ，成立不久就对投资跃跃欲试。据统计， 2018年中国300家独角兽中，半数与BAT有关，不少如今活跃的投资者，比如美团、B站，就曾是BAT的投资对象。
小米创始人雷军本身就是天使投资人，小米成立之初就带着投资基因——2011年小米投资了做汽车消费的卡卡移动， 2014~2021年，小米一直是活跃的投资方。
字节跳动2015年开始涉足投资，当年就投了10笔，之后数年，字节对外投资频次基本维持在这个水平。但从2019年至今，字节连续两年对外投资数增长率保持在50% 。

字节跳动善于利用投资收购来补充团队的基因，一个典型的例子是，在投资了极课大数据、AIKID后，字节才尝试自己做教育。对字节来说，收购的最大意义是人才团队，而非产品或者流量。
B站投资首秀是2013年投的暗黑系动作手游公司（嬉皮士游戏）。围绕投资， B站有着一套明确的打法——聚焦于泛文娱、游戏领域。从这些年B站的投资对象也可以看的出来，紧抓年轻社群喜欢的文化内容，是其投资的核心逻辑。
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而随着投资事件和投资规模的增加，互联网大厂投资逐渐形成了多种风格。
腾讯为代表的大厂趋向于“被动式投资” ，不过分追求业务协同，更多寻求财务回报；京东、小米等公司偏向于“补充式投资” ，被投公司与母公司不存在紧密的业务联系，但能帮助母公司构建商业生态、刺激市场需求、巩固市场地位；阿里、美团、B站则趋向于“驱动型投资” ，注重被投公司与母公司当前战略及业务的紧密联系。
经过20多年的发展，投资业务已经成为互联网大厂版图中的重要一环。据腾讯2020年年报，合营、联营公司的投资资产总额达3152.58亿，占总资产的29.76% 。
在某些行业观察者眼中，成立战投部门、广泛对外投资成为了一家互联网公司能否被称为“大厂”的门槛之一。因为只有当公司开始重运营、有闲钱、有业务拓展需求的时候，投资部门才能派上用场。
随着大厂版图的扩张，投资也变得越来越“重” ，最明显的变化是投资轮次。 2011年前后，互联网大厂投资近七成是B轮前的早期项目；而到2021年，战略投资已经占比近半。
从投资动机来讲，互联网大厂投资战略分为财务导向型和战略导向型。但即使是公认追求财务导向的腾讯，其投资成功后退出的案例也鲜有耳闻，投资盈利几乎从未兑现，只存在于财务报表上。
而现在，这种形势正在逆转。在B站等后起之秀忙着修筑自己的城墙与护城河的时候，造系运动的始发者腾讯和阿里则反其道而行之，开始主动拆墙。
近两年来，阿里接连退出了芒果超媒在内的多家媒体。 2022年1月10日，张勇宣布退出微博董事会。
去年12月，腾讯以派息的方式减持京东，这一动作被业内解读为腾讯面对反垄断趋势的应对举措。若这一推测属实，拼多多、美团、滴滴、快手都有成为下一个腾讯减持对象的潜在可能。
公司投资策略并非一成不变，且投资前和投资后情况也在随时变换，其本质都是通过投资、并购，最大程度发挥自身优势，在自身领域保持领先优势。
事实上，腾讯、阿里在与过往投资公司切割的同时，也并未停下投资的脚步，只不过其目光更多投向了To B领域，开始在产业互联网布局。
目前，腾讯和阿里在投资业务上仍是国内互联网企业的翘楚，但随着大厂战投转舵， “腾讯系”和“阿里系”或将逐渐成为历史。