贝壳|2022年，互联网没人惦记＂当第一＂( 二 )

最典型的是阿里。事实上从2014年开始，中国互联网就一直是AT格局，阿里和腾讯占据了最顶端，市值远远超过其他公司，二者此消彼长，咬得很紧。而且在很多时候，阿里的市值还要高于腾讯。

文章插图

腾讯阿里历年市值对比，数据来源 / 东方财富Choice
但2021年的结束，意味着这一格局的瓦解。阿里的市值缩水至3220亿美元，跟腾讯之间差出来三个拼多多，这在过去这些年是从来没有过的。此外，蚂蚁集团上市失败，估值一缩再缩，员工期权加速贬值。
拼多多的跌落则显得悄无声息。2020年底的时候，拼多多以2200亿美元市值，位列中国第四大互联网公司，跟第三位的美团只相差35亿美元。
2021年三季度财报发布后，人们突然发现，拼多多的增长也是会见顶的，用市梦率撑起来的高估值终要面临考验。当天晚上，拼多多股价跌去16%。从2021年初最高点至年底，拼多多市值跌去了70%，早已不够千亿美元。
段永平也在当年12月说，“一直没看懂它的商业模式。”在疯狂扩张的年代，拼多多是崛起最快的，但在泥沙俱下时，它也是跌得最惨的。

文章插图

段永平雪球言论
至于百度，则在两年前就已掉队，先后被美团、拼多多、京东等反超，勉强留在了巨头前十名单中，但要再回前三，几乎是不可能了。
还有一些巨头，可以用“消亡”来形容。
有两家公司，在2021年的巨头榜单中彻底消失了，它们是好未来和新东方。2020年底，在中国互联网公司市值榜中，好未来排在第12位，新东方排在18位。而从2017到2019的三年间，好未来一直位列前十。
“双减”之后，一个千亿市场轰然倒塌，巨头彻底消亡。2021年结束时，好未来和新东方的市值分别为25亿美元、35亿美元。
曾经霸气外露的滴滴，在美股上市后，现在的市值只有240亿美元，排在蔚来、小鹏、理想之后。很难想象，这是一家烧掉了大几百亿人民币的出行巨头。遭到安全审查后，滴滴APP至今尚未重新上架。
还有一些小巨头，比如爱奇艺，成立至今亏了十年。2021年偶像选秀节目宣告凉凉，超前点播被取消，短期内看不到盈利曙光，爱奇艺市值跌去84%。还有跨境互联网券商富途，在2021年被指“无照驾驶”，面临合规风险，另外，企业境外上市放缓，券商坐起了冷板凳。2021年它的市值从259亿美元跌至63亿美元。公司的基本面已经发生变化，高估值的海市蜃楼破灭了。
对于很多互联网巨头而言，2021年是价值重估、格局重塑的一年。跌倒、出局，很多东西再也回不去了。
02 有人崛起，有人低调还是有公司在扩张，在往上爬。比如造车新势力。
2021年，蔚来、理想、小鹏的月交付量节节攀升，11月全部过万，12月再创纪录。

文章插图

高速增长的业绩，带动股价上涨。2021年，理想的市值增长了27%，小鹏增长了31%，在中概股中独树一帜。蔚来坐稳了巨头市值前十的位置，小鹏首次上榜，理想排在第12位。
给这些车企配套电池的宁德时代，更是志得意满，在2021年成为创业板首个万亿市值公司，被人们称为“宁王”。按市值计，这家电池厂商超过中国所有车企，超过京东拼多多，也超过了美团。
它们所处的新能源赛道，是当下最火热的赛道。
这一点从巨头们的业务布局也能看出来。市值前十大上市互联网公司中，有三家是亲自下场造车（小米、百度、蔚来），还有三家是大笔投资了造车公司（腾讯、阿里、美团）。