今日，全球首个3万亿美元公司诞生！( 二 ) 智东西作者|云鹏编辑|心缘就在

可以看到，庞大且稳定的现金流储备是苹果受到资本市场青睐的关键，但具有一定规模的现金流，并不等于股价一定会持续走高。
既然现金流如此受到资本市场看重，那么它究竟有什么作用呢？
其实近两年来的疫情就是一个很好的例子，苹果的股价在疫情中逆势增长，尤其是变种病毒在全球肆虐时，这种现象变得更为明显。根据美国知名投行Needham分析师LauraMartin所说，投资者普遍将苹果的股票看作市场充满不确定性时刻的“安全避风港” 。
她说，苹果拥有巨量的现金流，能够承受任何经济放缓的影响，这是非常关键的。即使经济再不景气，苹果也不会面临破产。

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除此之外，充足的现金流也让苹果有能力可以持续回购股票，这一行为也让投资者能够获益，并且也有提升信心的作用。
近年来，苹果一直在持续回购股票，资产管理公司Bernstein分析师ToniSacconaghi预计，苹果会在未来五年内将持续回购股票，每年回购3-4%的股份，直到2026年底。
苹果的这样令人羡慕的现金流状况，与其业务的高利润密不可分。根据苹果财报，苹果的营业利润已经连续四年呈现增长态势，并且苹果今年三季度的净利率已经超过了30% ，甚至这一数字已经超过了一些同类企业的毛利率。

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▲2018年9月-2021年9月苹果利润情况，来源：Seekingalpha
值得一提的是，苹果的服务业务毛利率达到了68.4% ，其中就包括我们熟悉的AppStore、AppleTV+、iCloud、第三方订阅、授权许可、AppleCare、ApplePay等子业务。
并且服务业务的营收规模已经相当于iPhone的三分之一，约等于Mac电脑和iPad营收总和，其利润规模可想而知。
根据Counterpoint数据， 2021年第二季度，苹果一家就拿走了全球智能手机行业整体营收的四成，而利润更是拿走了四分之三，所有竞争对手争夺剩下的四分之一。这样悬殊的差距也造就了苹果不可复制的高利润。

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因为已经不可能再有第二家公司，分得跟苹果一样多的利润了。
2、产品样样强，未来规划也踩对了点
除了高利润带来的庞大现金流，苹果出色的业务表现也是资本市场看重的关键因素之一。
今年10月，由于iPhone13系列的火爆，苹果直接登顶中国智能手机市场出货量第一，将vivo、OPPO、小米、荣耀等一众国内安卓厂商甩在了身后。
尽管供应链不断传出零部件短缺、工厂停产的消息，但在零售端， iPhone13系列激涨的销售从未熄火。一位从业20余年的手机经销商告诉智东西，今年手机市场不景气，往年到了年底，早就忙的不可开交，而今年大家都不知道该卖点啥，只有苹果卖的好。
根据财报数据来看，今年苹果iPhone、Mac、iPad、无线及居家配件、服务等主要业务的营收相比2020年均有显著增长，甚至除了Mac ，涨幅均超过了25% 。其中iPhone的涨幅更是接近40% 。

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▲苹果主要产品及服务营收情况，数据来源：苹果财报
有分析师总结道，今年，苹果在每个地区的业务和每个细分市场都实现了创纪录的收入。
除了眼下的爆品销量不断创造新高，苹果还有很多即将发布的“重磅产品” ，也受到了资本市场的普遍看好。