投资要点:
1、《个体防护装备配备规范》等国家强制标准将于2022年1月1日起正式实施,这将大幅提升间位芳纶在防护装备中的渗透率;
2、5G建设加速推进,对位芳纶的需求将大幅增长;
3、在新能源汽车电机的绝缘系统中,芳纶纸拥有较大市场空间;
4、高景气引来了新玩家,扩产成为芳纶行业明年的主旋律;
财联社(济南,采访人员 方彦博)讯,在国内经济转型、制造业升级进入关键期的当下,化工新材料产业面临着全新的历史机遇。其中,芳纶纤维因其技术壁垒高,应用领域广泛的特性受到投资者的密切关注。
行业人士认为,随着个体防护装备配备标准落地和5G通信、新能源汽车等新兴领域的需求增长,预计芳纶市场需求将持续提升,2022年,行业有望延续高景气。同时,多家上市公司公布扩产计划,扩产成为2022年芳纶行业主音。
下游需求持续提升
芳纶,因其分子结构中连接酰胺基的是芳香环或芳香环的衍生物而得名,具有耐高温、耐疲劳、耐切割、耐腐蚀及质量轻等特性。目前国内已进行商业化生产和应用的芳纶主要是两大类,分别是间位芳纶(PMIA)和对位芳纶(PPTA),其中对位芳纶生产技术难度更大,产品性能更好。
文章插图
因其出色的性能,芳纶被广泛应用于国防军工、航空航天、个体防护和信息通信等领域。其中,个体防护领域是间位芳纶最重要的应用之一,也是间位芳纶需求的主要增长点。
据悉,《个体防护装备配备规范》等国家强制标准将于2022年1月1日起正式实施,而新的标准对面料的阻燃性能和理化性能均提出了更高的要求。
目前,我国拥有产业工人约2.5亿人,每年各类防护服需求约1.8亿套。相关机构的研究表明,新标准实施后将大幅提升芳纶面料在防护装备中的渗透率,预计每年将产生超过3300吨间位芳纶的增量需求。
对位芳纶方面,由于对位芳纶具有的高模量等优异特性,可作为光缆中的张力构件,是优异的光纤增强材料。我国作为世界最大的光纤生产国,目前用作光纤增强材料的对位芳纶占其全部用量的比重超过40%。分析人士指出,随着国内5G建设的加速推进,预计对光纤增强用对位芳纶的需求将大幅增长。
此外,芳纶产品在新能源领域的应用也不容忽视。在新能源汽车电机的绝缘系统中,芳纶纸拥有较大市场空间,根据业内人士的预测,到2025年,芳纶纸在新能源汽车电机领域的需求将从100吨提升至2000吨。
值得一提的是,随着氢能产业的发展,纤维增强高压储罐需求有望快速增长,而作为在军工领域作为增强材料使用多年的芳纶纤维,在氢气高压储罐上也有一定的市场潜力。国内芳纶龙头企业泰和新材(002254.SZ)近期在回答投资者提问时表示,公司对芳纶在储氢领域的应用技术已有所关注。
高盈利延续 扩产成明年主旋律
与需求端节节攀升不同的是,由于芳纶的生产技术难度大,特别是高端芳纶产品始终无法满足高涨的市场需求,对位芳纶更是存在着巨大的需求缺口,高度依赖进口。
泰和新材是国内最大、全球前列的芳纶生产企业,拥有芳纶总产能15500吨,其中,间位芳纶11000吨、对位芳纶4500吨。芳纶产品的火爆让公司盈利颇丰,财务数据显示,今年前三季度公司实现营收32.82亿元、归母净利润7.31亿元,同比分别增长94.77%、300.97%。今年上半年,公司芳纶产品实现营收7.67亿,同比增长82%,毛利率42.02%。
公司相关负责人对财联社采访人员表示,当前芳纶市场总体依旧火爆,产品供不应求,公司主要芳纶产品也基本达到满产满销,预计明年将延续这一状态。
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